葛兰果然是哪里赚钱去哪里
虽然很多人诟病她是医药屠夫
但从持有她3年基金来看,每一年都抓住了赚钱的公司,集采是恒瑞,集采后是药明康德,现在是爱美客
毕竟美国生物博士
化妆品类、埋线类目前占比还很小,就不展开讨论了。但值得关注的是,爱美客童颜针马上上市,期待3季度报告数据。
二、利润率持续攀登,秒杀99%的公司
利润方面,上半年,公司销售毛利率为93.25%,同比提升3.03pct;销售净利率为67.09%,同比提升7.62pct。归母净利润4.25亿元,同比大涨188.9%。
毛利率提升,猜测是由于规模效应导致对上游议价权的提升+高毛利产品的营收占比提升。规模效应方面,爱美客采购玻尿酸的单价基本没变,但采购针管、针头的单价就逐年递减,想必是采购量大的缘故;高毛利产品方面,例如嗨体熊猫针出厂价800+,嗨体的出厂价300+,而成本都是30-40左右,嗨体熊猫针营收占比提升,就能带到整体毛利率的提升。
销售净利率提升7.62pct,主要是由于毛利率同比提升3.03pct、管理费用率同比降低2.17pct,并且财务收入同比提升3.87pct。管理费用率主要是由于规模效应带来的边际费用递减,而财务费用,主要是去年上市募资来的30多亿现金趴在账上,带来的2781万利息收入。这笔利息收入,也是归母净利润增速大于营收增速的主要原因。
但是这笔钱趴在账上,每年也就不到2%的利息收入,这也造成净利率如此高的前提下、爱美客的ROE仅为9.38%。希望爱美客能好好利用这笔钱,给股东带来更长远的收益。
现金流表现也没问题,依旧收到的都是真金白银。根据上半年数据,销售商品、提供劳务收到的现金/营业收入=103.04%,经营活动产生的现金流量净额/净利润=103%,差额主要是3%的增值税。
利润率这么高、还都是真金白银,秒杀99%的公司。
三、葛兰、北上大幅买进;葛卫东、刘格菘大幅卖出。
此外,这次中报数据中的十大流通股东也是一大亮点。这块有两大看点:
外资一直在买买买,而且越跌越买。
自6月15日开通陆股通之后,外资一直在买买买,到中报截止日期6月30日,陆股通已经成第二大流通股股东了。
但如果看新的陆股通数据,你会发现,外资并没有在7月的下跌中恐慌,反而越跌越买。截止8月23日,北上已经持有5.64%的爱美客股票,预计现在已经成为了第一大流通股股东了。
2、葛兰上半年新进爱美客,大买近80万股。
医药届的明星基金经理葛兰,管理的两大王牌基金——中欧医疗健康、中欧阿尔法混合,都出现在2季度的10大流通股之列。
并且,我查了一下这两个基金的年报数据(年报会披露所有购买的股票),并没有爱美客,这说明葛兰是今年上半年买入爱美客的,但未出现在爱美客1季度10大流通股东中,说明至少大部分仓位是2季度加的。
有人加仓,自然就有人减仓。私募大佬葛卫东、刘格菘管理的广发双擎升级混合/广发小盘成长,都退出了前10大流通股东。此外,股东户数也从一季报的55,099户,下降到47,976,这说明散户也在减仓。
最后总结:爱美客报表依旧很秀,毛利/净利不断攀升,营收也大超预期,虽然凝胶类产品营收依旧一般,但是嗨体类有望继续放量,再叠加下半年的童颜针、3年后的肉毒素放量,爱美客有望营收保持高速增长。
公司是好公司,但价格还是有点贵。或许是最佳炒作的阶段已经过去,所以擅长择时的葛卫东、刘格菘减仓,擅长寻找确定性的北上资金、葛兰加仓了。
这或许也是因为,每个人心中都有,那把估值的尺,刻度不一样吧。对此,你怎么看呢?
$爱美客(SZ300896)$ $华东医药(SZ000963)$ $华熙生物(SH688363)$
葛兰果然是哪里赚钱去哪里
虽然很多人诟病她是医药屠夫
但从持有她3年基金来看,每一年都抓住了赚钱的公司,集采是恒瑞,集采后是药明康德,现在是爱美客
毕竟美国生物博士
葛兰果然是哪里赚钱去哪里
虽然很多人诟病她是医药屠夫
但从持有她3年基金来看,每一年都抓住了赚钱的公司,集采是恒瑞,集采后是药明康德,现在是爱美客
毕竟美国生物博士
我都不知道为什么有人那么不要脸,能把一家营收不到10个亿的公司炒到一千多亿市值还能把他描述得比黄金还香,看看以前的安硕信息 银之杰,全通教育之流吧
“私募大佬葛卫东、刘格菘管理的广发双擎升级混合/广发小盘成长,都退出了前10大流通股东。”他们一季度的时候就已经退出十大流动股东了。
好公司:赚钱的机器。疯狂创造价值。非卖品。
葛兰目前的两只基金都已经没有持仓了,中报是滞后的了
贵州茅台是一哥,爱美客争取做个一姐
让我们一起把它的股价炒到大A第一吧。
等待回调
希望有人解答,爱美客现金流那么好,为什么还要去香港上市。