交通银行2023年中报浅析
按5年平均股息增长率推算，明年股息应该在约每股0.3937元，当前市价计算股息率约在7.12%，目前虽然尚未填权，但下跌空间应该极小了。
中报乏善可陈，趋势是一致性的。
报告期末，集团资产总额 13.81 万亿元，较上年末增长 6.33%。客户贷款余额7.80万亿元，较上年末增加 5,007.40 亿元，增幅 6.86%。客户存款余额 8.58万亿元，较上年末增加 6,305.26 亿元，增幅 7.93%。
报告期末，集团不良贷款率 1.35%，较上年末持平；拨备覆盖率 192.85%，较上年末上升 12.17 个百分点。
报告期内，本集团实现利息净收入 823.87 亿元，同比减少 26.78 亿元，降幅 3.15%， 在营业收入中的占比为 60.07%。
其他收入301.88亿。
报告期内，本集团利息净收入同比下降 3.15%，净利差 1.19%，同比下降 24 个基点，净 利息收益率 1.31%，同比下降 22 个基点。环比下降2个基点。推测息差应该差不多见底了。如果长期投资，此处应该可以建仓。
商业银行净息差应该不能再降了，目前投资银行业务也在持续萎缩，稳住息差要降存款利率。下图为农业银行：
逾期贷款余额较年初增长17.68%，逾期90天贷款较年初增长14.95%。同比增长78.97亿，不良贷款偏离度62.52%，同比增长11.8%。
贷款减值计提334.13亿，同比减少 11.79 亿元，降幅 3.41%。
关注类贷款略升8个基点。
信用卡不良率较年初飙升49个基点。
投资收益及公允价值变动收益合计 176.81 亿元，同比增加 113.88 亿元，增幅 180.96%。
半年报解释为主要是子公司股权类投资的相关收益同比增长；同时受规模增加、市场预期改善和美元加息预期放缓等因素影响，债权及利率类衍生损益增长。
拨备余额2024.26亿，较年初增长244.07亿，增幅为13.71%。不良余额为1049.64亿，较年初增长64.38亿，增幅为6.53%。
.风险加权资产：
高级法下市场风险加权资产覆盖部分较年初增长-552.55，增幅为-16.95%。
风险加权资产较年初增长3859.23亿，增幅为4.62%。
同期，交通银行资产总额 13.81 万亿元，较上年末增长 6.33%。
中报显示，不良余额较年初增加64.38亿，同比持平，核销及转让118.59亿。
新生不良约为182.97亿，同比少增84.03亿。
新生不良率约为0.23%，同比下降14个基点，基本可以认为交通银行不良处置基本结束，也意味着交通银行三年资产质量攻坚战的结束，资产质量趋于稳定。