牛熊转换，转变的是思维方式，转变的是估值体系，从股息转为成长可能是明面上最明显的。当业绩环比连续增长，同比大幅增长，线性外推思维就开始主导整个市场的估值体系，从而估值给的非常高，牛市是不能言顶的，熊市跌过头，牛市涨过头。