交通设施板块共42只股票，包括机场、路桥、港口三个细分行业。开篇还是强调下，我的所有分析是基于基本面的长期价值投资的思路。所以行业分析是一件持续在做的事情，目的是找出合格的标的，纳入自选池，可能有一个持续观察的过程，以及等待合适的买点出现，或者与池子中的其他备选股进行比较之后决策。并不荐股，也不能替任何人做决策，投资是自己的事情。事实上很多前辈说过，包括格雷厄姆就曾经说过，大多数盈利与你付出的努力是成正比的。不断的研究积累才可能在黄沙中找到被埋没的金子，找到那只肯下金蛋的鹅。还有一个非常重要的意义可以用一句话来概括："弱水三千只取一瓢饮"，随着注册制的推行，股市会加速扩容，从五十多个通达信行业四千多只个股中去选股，恐怕真的有点大海捞针的意思，没必要关注那么多，如果从行业的角度去考虑，每个行业关注2-3只已经足够多，理论上你的自选池备选股应该在150只左右，熟悉的也应该是这个数量。这些都是优选的，其他的关注的意义不大。从交通设施板块的42只股票中，筛选出三只个股，其中北部湾港（000582）、五洲交通（600368）是两只成长型股票，上海机场（600009），这是一只板块内的白马蓝筹股。
成长股-北部湾港基本面分析：
图1
北部湾港唯一让我不满意的地方是流动资金对短期负债的覆盖不够，但是这是国企，一股都没有质押。盈利能力逐年提升，瑕不掩瑜。
成长股-五洲交通基本面分析：
图2
五洲交通的各方面指标都不错，别看六年复合增长率是负的，剔除2014、2015这两年，近四年的复合增长率高达74%，说明公司近几年在快速发展。该公司物流收入占比44%；交通收入占比39%；房地产收入占比17%，最近公告，公司正在剥离房地产业务，房地产负债很高，收入不足，如果能剥离这块"负资产"，五洲交通就真的香，但是这块业务的剥离可能并不容易，经审计资产几百万，负债几个亿，有兴趣的可以深入研究一下。但是没有这个瘤子，他也不能这么便宜，目前破净，但是从盈利能力来讲，2019年ROE高达22%，这两年快速成长，受益于北部湾的开发，值得想象。公司879人运营了110亿资产，太狠了，透过数字管中窥豹，这公司的效率太高了，相信拥有不错的管理层。这股可能被严重低估了。
蓝筹股-上海机场基本面分析：
图3
上海机场作为传统蓝筹这就没什么可说的了，盈利能力强，关注度足够高。每年还保持了适度的增长，侧面反映上海的经济之繁荣，上海机场不停涨，上海的房价也高的吓人。上海机场也拥有众多蓝筹的统一特征，泡沫足够大。只能等待机会。
蓝筹白马和成长股的共同指标是在较长的一个时间段里维持稳定收益能力及增长率，以及各项指标健康。区别是成长股的各项指标的要求会相对低，但对其增长率的要求较高，当期增长率必须延续增长势头。而蓝筹股更倾向于净资产收益率的稳定。所有白马蓝筹的估值都很高，而高于25倍PE（TTM）的成长股是不被考虑的。成长股性价比更高，更安全，更稳健；蓝筹股通常都太贵了，但是在价值错估，或者一轮熊市之后，首先应该关注的是蓝筹股，因为具备更好的反弹能力。相信资本市场的价值发现能力就不必去追寻热点。热点会不时的找上你，酒香不怕巷子深就是这个道理，安全边际很重要。
42家上市公司清一色国企，作为国民经济的基础，交通设施行业明显的呈现出类似煤炭、电信、银行等行业的国家控股性质。国有企业受国家宏观政策影响比较大。需要紧密关注国家出台的相国政策。
做好人买好股，交通设施板块：蓝筹股：上海机场（600009）；成长股：北部湾港（000582）、五洲交通（600368）。
数据采集日期：2020年11月29日
文章发出日期：2020年11月30日
本文仅作个人研究记录之用，不做任何推荐。
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