$中远海控(SH601919)$
事件：今日集运欧线主力合约盘中涨幅超12%，目前午盘收报3914点。
5月9日，船司陆续宣涨6月运价，达飞公布上海-欧基港6月初线上FAK运价，大柜报约为6000美金，马士基大柜报价上调至5500美金。
SCFI近期也表现强势，本周SCFI收于2306点，周环比+18.8%，涨幅扩大；其中美西、美东、欧洲、地中海周环比+22.0%、+19.3%、+24.7%、+21.0%。
我们认为，运价的超预期上涨，主要来源于：
1） 供给端：在红海事件影响下，船司大量绕航，最新7日移动平均通行量（按总吨计），较23年12月1日下降89%，通行效率明显下降。以远东-欧洲为例，单向时间拉长损失效率约29%。
2） 需求端：货量逐步回暖，叠加部分船期延迟，甩柜等因素，出货节奏或有提前。
我们继续强调地缘扰动下的，航运资产风险溢价属性带动的运价弹性:
1）油运：持续看好油轮基本面+风险资产溢价双重叠加的大周期投资机会。重点关注：
【招商轮船】：外贸全船型平台扬帆，能源大物流景气启航；
【中远海能】：油运景气向上，公司强弹性标的；
【招商南油】：成品油轮景气向上，远东最大MR船东有望核心受益。
2）集运：关注强势运价下集运龙头 中远海控。