$中际旭创(SZ300308)$
中际旭创：
1、一季报高增长推动24年业绩可上修为55亿：公司24年Q1归母净利润10.09亿元，同比增长303.84%，展望未来2-4季度，考虑到需求供不应求，产能逐季提升，毛利率随着良率提升和成本下降未来有望稳中有升，季度业绩有望环比增加2.5-3.5亿，因此假设以2.5亿作为环比数即可推算出全年可上修为业绩55亿。
2、25年1.6T预计大规模出货且格局优化：目前产业调研来看，25年1.6T需求预计超过500w只，格局进一步优化供应商减少，旭创作为核心供应商，各种方案齐全，竞争优势明显；
3、25年预计800G需求保持平稳或增长：目前看，25年M+A+T的800G需求不仅能弥补N的下滑，还有可能带动增长。
伊戈尔：
1）其他业务对业绩影响：电感业务受欧洲去库存影响量价略有影响，但收入占比持续下降，高毛利的变压器占比快速提升。景观照明23H1海外需求较弱，自23H2后需求逐步回暖。
2）估值：我们认为变压器出海为24年电网投资高景气细分环节，海外需求广阔，国内大部分厂家处于0→1状态，公司海外布局较早，订单、出货节奏行业领先，存在补涨逻辑，受益行业景气度有望迎戴维斯双击
酒鬼酒：
战略层面，目前动销向好，但是报表数据弱于动销。去年下半年开始到现在，改革围绕提升经销商利润水平。酒鬼酒利润水平比以前好很多，但还没到经销商满意的程度，内参的利润水平恢复到以前的状态，满意度比以前高。下一步还是加强利润水平回升。
21年的高度增长来自于渠道拓展，过去一年多发展比较好的市场反而是精耕细作慢慢做的市场，未来希望把基础工作做好。还有一点就是经销商回款和企业动销的平衡问题，22年之前更多考虑回款，23年到现在考虑动销多，23年宁愿不要回款也要保住价格，24年要找到一个回款和动销的平衡，团队考核有目标，更多要考虑企业的成长、股东利益，今年会做更多平衡工作。
今世缘：
1）市场预期混乱，公司平稳的口径让跟踪者索然无趣进而调整了预期，部分投资者预期经历了22%-25%-22%的波动，导致表观22.84%的增速让部分投资者觉得低预期
2）毛利率、现金流等指标略差，主要跟公司货折、发货节奏有关，实际销售情况要好于报表，公司业绩凑够后会有停止收款的习惯
3）板块内超额比较明显，获利了结的人仍有
鲁抗医药：
全球首创合成生物学技术替代传统毒害增塑剂，合成生物健康增塑剂百亿产能正落地，替代全球1/10市场。
催化1、4月26日，中国工程院院士谭天伟指出：国家层面有望在近期出台生物制造产业行动计划。
催化2、日前，国际权威期刊Green Carbon论证发现，反式乌头酸酯类增塑剂颠覆性替代传统石油和目前生物基增塑剂。
催化3、《合成生物期刊》指出，反式乌头酸增塑剂则兼具安全环保和性能优异的特点，可实现多个场景的应用，国内占据行业制高点。
催化4、传统增塑剂邻苯二甲酸二辛酯（DOP）增塑剂易析出会对人体造成严重危害，欧盟 ROHS 指令和 REACH 法规已明确禁止在涉及人体的 PVC 制品中使用邻苯类增塑剂。
维远股份：
商务部于4月19日宣布，经调查机关最终认定，原产于台湾地区的进口聚碳酸酯存在倾销行为，对大陆聚碳酸酯产业造成了实质损害。同时，倾销与实质损害之间存在因果关系。因此，国务院关税税则委员会决定，从2024年4月20日起对原产于台湾地区的进口聚碳酸酯征收反倾销税。
我国聚碳酸酯长期存在较大缺口，而中国台湾是我国最大的聚碳酸酯进口地区。
家电：
三大白一季度业绩增长超预期。
2024Q1,【海尔智家】归母净利润47.73亿元,同比增长20.16%,【美的集团】扣非归母净利润92亿元,同比增长20.39%,【格力电器】扣非归母净利润45.25亿元,同比增长21.55%。
家电景气度有望延续。
5月内销排产:空调、冰箱、洗衣机排产分别同增10%、10.6%、6.4%。
5月出口排产:空调、冰箱、洗衣机排产分别同增33.8%、9.7%、1.3%。
低空经济下跌点评：
1）板块近期涨幅较大，Wind低空经济指数昨日上涨1.91%，创下近期新高；2）小长假期间部分资金或存在避险心理寻求短期兑现。
复牌，ST
首航高科、元成股份、新潮能源、东方园林、科新发展、新宁物流、加加食品、农尚环境、保力新、聆达股份、青岛中程
停牌，ST
青海春天、爱康科技、天创时尚、开元教育、超华科技、英飞拓、亿利洁能、傲农生物、理工导航、天邦食品、证通电子、亚星客车、永悦科技、上海易连、景峰医药、恒立实业、威帝股份、巴安水务、博信股份、长江健康、贵州百灵、联络互动、合力泰、新智认知、龙宇股份、龙津药业、柯利达、江苏阳光、新纶新材、银江技术、洪涛股份、中润资源、华微电子、高鸿股份、迪马股份、百利科技、富通信息、先锋新材、美吉姆
英伟达GB200 AI服务器芯片：
英伟达推出的GB200是一个新的AI服务器架构，它从x86迁移到基于ARM的平台，从HGX迁移到MGX平台，并从空气冷却转变为液体冷却。
受益供应商：报告指出，硬件供应商中的三个主要受益群体包括：
计算板和交换板供应商：鸿海精密（Hon Hai/FII）和纬创（Wistron）。
服务器机架供应商：鸿海和Quanta。
散热解决方案供应商：由于GPU功率的提升，对散热解决方案的需求增加。
市场影响：预计Quanta和鸿海/FII将获得大部分GB200机架订单。根据美国半导体分析师的预测，基础假设是到2025年，GB200 72-GPU等效机架的订单量将达到31.6k，即110万个GB200单元。
财务预测：报告提供了对Quanta、鸿海/FII和Wistron等公司的2025年EPS（每股收益）预测，以及GB200服务器对这些公司EPS的潜在正面影响。
投资评级：UBS对Quanta、鸿海/FII和Wistron等公司给出了“买入”评级，并提出了相应的价格目标。
市场动态：报告还提到了ChatGPT用户数量的快速增长，以及台积电（TSMC）对服务器AI处理器收入的预测。
供应链分析：报告详细分析了GB200 NVL72/36服务器机架的供应链，包括计算板、液体冷却解决方案、NVLink交换板、主板、计算托盘和机架解决方案。
报告强调了GB200 AI服务器架构对亚洲硬件供应商的积极影响，并预测了这一变化对相关公司财务表现的潜在贡献。同时，报告也提醒投资者注意其中的风险，并提供了对不同情境下市场表现的敏感性分析。