4月初以来，各地银行下调存款利率的现象增多，尤其是城商行、农商行等地方性银行，下调的主要是长期利率。从2022年及2023年一季度上市银行公布的财报数据来看，净息差持续走低，银行息差压力加大，揽储成本需要继续压降，利率下降是大趋势。
存款利率下降引发市场对存款搬家的讨论。根据人民银行公布的数据，2023年4月人民币住户存款规模为1290291.01亿元，环比下降0.92%，近半年来规模首次下降，不过同比仍然增长17.71%。
不管是普通定存还是大额存单，利率下跌幅度较大的均为长期产品，和今年初相比，4月份普通定存和大额存单3年期平均利率分别环比下跌3.7BP、10.6BP，5年期平均利率分别环比下跌1.1BP、18.6BP，大额存单利率降幅更大。
随着存款利率进一步走低，未来投资者对存款产品的关注度会有所下降，也会寻找一些合适的替代品，而活钱理财方式近期受到关注。活钱理财产品主要包括货币基金、现金管理类产品，除此之外还包括日开型产品、短周期开放式产品（7天/14天/30天定开）、短债基金等。
2021年6月银保监会、人民银行联合发布《关于规范现金管理类理财产品管理有关事项的通知》，从投资范围、投资集中度、流动性管理、杠杆管控等方面对商业银行及理财公司发行的现金管理类理财产品提出具体监管要求。
各方面与货币基金要求基本一致，新规出台之后，现金管理类产品主要有两方面重大变化：
一是收益率大幅下降。过去现金管理类产品通过拉长久期、投资非标和私募债、信用下沉等方式来增厚收益，但是新规出台之后这些方法行不通，收益率逐渐下降至2.5%以下。
二是流动性减弱。过去很多现金管理类产品的申赎规则为T+0，交易时段购买可以当日起息，赎回可以实时到账，新规实施之后，每日快速赎回额度最高1万元，其余部分只能实行T+1申赎规则。
多家银行推出活钱管理产品，单日快赎额度提升至5~80万元
新规过渡期截至2022年底，2023年开始所有的现金管理类产品都按照新规实施。面临收益率下降、流动性减弱，银行及理财公司也纷纷给出应对策略。
在提升产品流动性方面，银行纷纷推出“活钱理财”工具，一般是多只现金管理类产品的组合，底层对接多只现金管理类产品，客户购买之后，默认为将资金均衡地配置在多只产品之中，每只产品都支持单日快赎1万元，活钱理财产品的单日快赎金额可提升至5~40万元。
此外，部分活钱管理产品还支持消费、转账、还款、缴费等功能，资金无需赎回，可直接视作现金使用。
以下是零售金融新视角统计的部分银行的活钱管理工具，大部分产品底层资产为多只现金管理类产品，招商银行的朝朝盈2号、中信银行的零钱+对接的是货币基金合集，这些产品的单日快速额度在5~80万元之间，七日年化收益率大多在2%~2.5%之间，部分产品支持消费、转账、还款、缴费等功能。
活钱管理产品的最大优势在于流动性大幅提高，底层对接几只现金管理类产品或货币基金，单日快赎额度就有多少万元。从收益率来看，现金管理类产品的收益率要略高于货币基金，平均七日年化收益率在2.2%~2.3%之间，货币基金则接近2%。
存款产品和活钱管理产品如何选？
存款产品和活钱管理产品的差异比较大。存款期限在3个月~5年之间，但中短期存款利率较低，根据融360数字科技研究院监测数据，2023年4月普通定存和大额存单1年期平均利率分别为2.074%、2.235%，且流动性不高，提前支取的话只能按照活期存款利率计息，购买1年期及以内存款产品不如购买活钱理财产品。
长期存款产品有一定利率优势，4月份3年期普通定存和大额存单平均利率分别为3.098%，3.245%，如果对流动性要求不高，可以购买长期存款产品。
如果想要兼具流动性和收益性，日开型、短周期开放式产品、有一定持有天数要求的开放式产品可以满足部分投资者的需求，这类产品的投资范围相较于现金管理类产品要广很多，收益率也要高一些，能达到3%左右。