2月27日，工银理财发布消息称，旗下明星系列“鑫添益”4只产品兑付效率升级，最快T+0.5到账，即资金赎回到账时间将提前到最快第二天中午。
这4只产品均为日开式产品，其中有3只为同业存单及存款系列，分别是个人、私银、法人产品，另1只为纯债系列，个人产品。从其中一只产品的说明书来看，此前资金赎回到账时间为“T+3”，赎回的资金将于赎回申请当日后3个工作日内到账。
除了工银理财之外，还有部分理财公司推出了“T+0”现金管理类产品。
T指的是交易日的交易时段，每家机构的交易时段不太一致，有的截止到下午3点，有的截止到下午3点半、4点、5点，最晚不会超过下午5点。“T+1”指的是客户提出赎回申请之后，资金将于下一个交易日到账，而“T+0.5”则指的是资金最快将于下一个交易日的中午之前到账，资金赎回到账时间提前了半个工作日。
现金管理类产品新规实施
过去很多现金管理类产品实行“T+0”交易机制，资金赎回可实时到账。根据现金管理类产品新规，和货币基金一样，现金管理类产品每天（自然日）有1万元快速赎回额度，超出1万元部分的赎回，只能通过普通赎回方式，资金需要等到下一个交易日才能到账，即T+1，流动性明显变差。
除此之外，现金管理类产品的投资范围、投资比例、久期均有调整，只能投资具有良好流动性的货币市场工具，非标资产、私募债、二级资本债、长期国债国开债等较高收益的资产都不能投，产品平均久期也缩短。
现金管理类产品的收益率持续下降，2022年末现金管理类产品平均七日年化收益率仅2%左右，而2021年6月新规出台之前，现金管理类产品平均七日年化收益率在3%左右。
收益率下降、流动性变差，现金管理类产品对投资者的吸引力也在减弱。根据银行业理财登记托管中心公布的数据，截至2022年末，现金管理类理财产品存续规模为8.76万亿元，较年初下降5.75%。
理财公司推出“T+0”理财产品，目的是为了提高产品的流动性，提升客户的投资体验。
“T+0”理财是否违规？
不过也有人认为，理财公司的这种做法或有“打擦边球”的合规嫌疑。
根据现金管理类产品新规，单只产品单个自然日的赎回金额不高于1万元，而“T+1”和“T+0.5”赎回情况下，资金都是第二个交易日到账，这方面并没有违规。
需要考虑的是“T+0.5”赎回之下，是否需要提供垫支服务。过去“T+0”实时到账的资金是需要母行或第三方机构进行垫资，在“T+1”赎回情况下，投资经理收到客户的赎回指令后，会在T+1日进行变现操作，在银行间市场结算、行内清算结束后，客户大概会在下午收到资金。但“T+0.5”是否需要垫支服务还不确定。
某股份制银行理财公司相关负责人表示，该公司通过提高资金清算效率、优化资金划付流程、发挥科技赋能优势等方式，对旗下现金管理类产品及部分日开式的固收类理财产品实施“T+0.5”资金赎回。
还有一家大行理财公司相关人士表示，该公司通过提升估值和清算效率来实现“T+0.5”赎回。但这无疑对理财公司的清算流程效率提出了很高的要求，也不排除个别理财公司需要垫支服务，理财公司需要关注兑付风险，加强流动性管理。
“T+0”理财对投资者是否有吸引力？
工银理财对“T+0”的说法是“分秒必争”，如果产品过去赎回是下一个交易日的下午5点左右到账，现在时间提前到了中午，那么对投资者来说灵活性确实强了一些，资金赎回到账不影响当天的消费、再投资等。
但实际上，在“T+0.5”说法之前，很多银行及理财公司的现金管理类产品赎回都能在下一个交易日的上午到账，有的最早9点左右就能到账，相对来看，所谓的“T+0.5”就没什么吸引力。