今年是资管新规元年，意味着银行理财产品进入全面净值化时代，保本理财退出，刚性兑付的时代已经结束。
从今年理财产品的业绩表现来看，却不尽人意，产品净值下跌、“破净”的情况很常见，投资者账面也经常处于浮亏状态，与银行及理财公司的纠纷也明显增多。
今年理财公司产品“破净潮”不断
今年1~4月，理财产品开始出现大面积净值下跌的现象，跌破初始净值的也不在少数，一季度混合类、权益类理财产品大部分净值都下跌，期间年化收益率为负值。该轮产品净值下跌主要是受A股下跌拖累。
5~6月，股市回温，理财产品净值也得到修复，投资者的账面也开始扭亏为盈。
好景不长，7月初以来，A股再次回调，理财产品收益也再次受到影响。11月A股上升理财产品却再遇“破净潮”，这次主要是受债市震荡影响，和股市关联不大。不过整体来看，债市要比股市稳定很多，理财产品净值大幅波动，受股市的影响更大。
今年一季度理财公司产品平均期间年化收益率为-1.13%，产品净值下跌比例为40.69%，二季度产品平均期间年化收益率为4.39%，产品净值下跌比例为3.76%；三季度产品平均期间年化收益率为2.31%，产品净值下跌比例为15.22%。从10月、11月股市和债市表现来看，四季度理财产品的业绩表现大概率不会太好。
理财公司配置权益类资产的产品比例下降
理财公司产品可以直接投资权益类资产，为了提升产品收益率吸引投资者，取得差异化竞争优势，近两年理财公司积极加码权益投资，一方面通过公募基金间接投资股市，快速进入权益类市场，另一方面理财公司加强对上市公司的调研，为直投权益类市场打好基础。
从新发理财产品说明书中的投资范围和比例来看，今年以来，理财公司配置权益类资产的理财产品数量占比持续小幅下降。
1月份，理财公司配置权益类资产的产品比例为60.57%，2月份达到年内最高的69.94%，但此后逐渐下降，10月份配置权益类资产的比例为52.72%，较年初下降7.85个百分点。
根据监管规定，固收类产品投资于存款、债券等债权类资产的比例不低于80%，权益类产品投资于股票、未上市企业股权等权益类资产的比例不低于80%，混合类产品投资于债权类资产、权益类资产的比例均不到80%。
固收类产品发行数量占比在9成左右，所以大部分产品权益类资产的配置比例在20%及以内。
由此可以看出，在市场低迷期，理财公司会主动根据市场情况调整资产的配置比例，尽量降低产品净值的波动性，防止对投资者造成负面影响。
不过这并不意味权益类资产的投资价值降低，相反，理财公司仍然看好权益市场，未来会继续加强对权益类资产的投研能力，市场调整之后，权益类资产的配置比例会继续上升。
投资者如何面对波动中的理财市场？
资管新规出台以来，银行及理财公司便持续对投资者进行教育，目前大部分投资者对净值型理财产品有了基本的了解，能够接受产品净值在一定范围内波动，但是遇到股市、债市大幅震荡，产品净值波动加大的情况，投资者依然会产生较大的情绪问题。
一方面，投资者教育仍有待加强，金融机构应鼓励投资者树立长期投资、价值投资理念，购买短期产品，要么收益会比较低，要么净值波动比较大；另一方面，投资者需要合理配置资产，过于追求资金的稳定性意味着可能拿到的收益较低，需要合理规划资产配置，将资金均衡地分配在不同流动性、不同风险的理财产品中。