$伊利股份(SH600887)$
伊利近几年表现确实差强人意，但是金子总会发光。说营收不如预期的，显然是啥都不懂刻舟求剑。
4%+股息的成长股，必选消费龙头，乳业绝对扛霸子，已经把蒙牛甩出老远了，如此估值是极不正常的。
而大家人云亦云的新生儿下降的问题，首先并不是这两年才有这个问题，这些年一直都在走下降通道，只不过这两年人口负增长了才显得问题更加突出罢了，但这并不意味着喝奶的绝对人数会变少。
比如有100个人，真正长期养成喝奶习惯的可能只有30人，因为老一辈的人，即便像我这样的80后都没有喝奶的习惯，因为以前条件差，现在条件其实也没好多少。
但90后以后的孩子喝奶却是一个基本需求，所以假设第二年出生人口下降了，从12降到10，死亡人口增加到15，人口负增长，但实际喝奶的人却是更多了，有40人了，而且人均喝奶量也会提高。
所以，以出生人口下降，人口负增长作为不投资的理由，显然也是认知不到位的体现。
当然某一天肯定会达到某个平衡点，但这个时间会很长，中国人均奶量还有非常大的提高空间。而且乳业竞争格局已定，企业也有动力降低营销费用，提升净利率水平。所以不管短期还是长期，伊利依旧是毫无疑问的成长股。
目前，种种偏见和认知偏差导致了如今的低迷，但也给了大家足够的时间买到便宜的股权。真等市场偏好提高或是经济形势好转，就不是这个价了。