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2、你买入时,是否是因为原基金经理本人,或者他的投资理念,如果是的话,这个世界不可能有两片相似的叶子,无论怎样,基金经理的投资风格差异都是各方面的,你能否接受?
3、当然,如果你选择赎回,产品后续也有可能跑的更好了,你能否接受?
第三个维度,如果客户确认要赎回,那么怎么办?
民工老师,写了一篇,《别管什么卸任还是离职,看看价值型基金经理都有哪些新人》,其实说的是,假如赎回丘栋荣,有什么所谓的平替,也就是可能持有体验差不多的主动权益基金经理。
我的观点可能不太一样,我觉得,既然丘栋荣的投资框架,是围绕PB-ROE的,那么,我如果能找到一个策略类似、表现更好的指数产品,不就够够的了么,这样对客的解释成本,低很多,这才具备实际切换的可行性。
解释一下,所谓的PB-ROE,很好理解,PB就是看估值,也就是买估值低的,而ROE,就是净资产回报率,也就是企业的盈利能力,所以,PB-ROE策略,就是找估值低、盈利好的企业。
我之所以敢写这块,是因为,表舅跟投的基金投顾组合,表韭量化指增精选里,就研究覆盖了,可能是全市场最好的PB-ROE策略之一的指数产品,也就是下图里,红色框框的,富国中证价值ETF联接,$富国中证价值ETF联接(F006748)$ 。
对应上层的ETF,是价值100ETF(因为指数有100个成分股),$价值100ETF(SH512040)$ ,因为投顾买的都是场外产品,所以,上图里面,是对应的联接基金,006748。
跟踪的指数,叫中证国信价值指数,编制方法如下,大家自己学习,除了明确的PB和ROE限定外,还有剔除机制。
以ETF为例,产品表现长下面这样,如果从21年3月,沪深300的最高点开始算,在A股下行期间,近三年,指数收益,反而涨了接近40%。
再看,和丘栋荣的产品的收益比较,下图,可以看到,除了近1-2个月,因为港股反弹比较猛,带动之外,其余时间段,指数基本都能跑赢主动。
大概就这么个意思。
当然,以上只是说,在客户明确有赎回意向的时候,给大家多一个推荐的选择,且是一个风格不会漂移的选择。
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