我觉得你判断有一个误区就是,这么大的波动,我以为只有牛市顶部,或熊市才有。 实际上这就是局部牛市的结果,因为锂电早已牛市。
而实际上完整的新能源牛才开始,电建刚开启十倍之旅,银行证券都是触底反弹。不管是全球货币政策,还是杀房牛,最近的成交量都显示出,两万亿以上成交量才能考虑见顶。目前还属于震荡市。
一、大众对于牛市的感觉
我自2018年10月20日起,写过多篇帖子,表明牛市开始的可能性。2020年6月,我认为牛市已经走了一年半,最多还有一年左右时间。
从帖子评论来看,大部分人不认为这是牛市,因为多数股票并没有很大的涨幅。
2021年2月18日起,多数人都认为是牛市了,因为2/3的股票在涨,只有不到1/3的行业龙头与消费、医药、建材等板块在跌。
我认为多数人感觉到牛市时,一般半年左右就会结束。2007年的1月,2015年的1月,多数人才感受到牛市。
二、熊市的感觉
我认为自2021年6月起熊市可能来临,多数球友不认同。
多数人感受到熊市时,可能半年左右就会结束。
2018年9月-12月,持有上证50,长江电力、中国平安等投资者,才感觉到市场的下跌。这些股票前面都没有跌。
而中小市值,科技板块,已经从2017年4月起,跌了一年半了。
回头看,熊市起点可以从2018年1月起开始算,但这只能事后定论。如果把2018年9月-12月这段行情改写,那前面的可以算是回调,也可以算是振荡,也可以说是熊市下跌的前半段。
如果现在起,大部分主流板块开始下跌,前面的白酒、医药、消费、建材等,可以说是熊市开始的前半段。
所以,是否熊市取决于后面半年的行情。也就是自2021年9月-2022年2月的行情走势。
三、我的个人感受
其实自2021年6月起,场内资金又赚了100%。但是因为撤出了一半资金,整体收益率没有那么高。
2021年9月1日创历史单日最大亏损,当然现在还是接近新高。当时自有资金主要是长城科技,融资主要是苏州固锝等。
2021年3月-4月,我持有杉杉股份,整体资金回撤超过30%。事后看论业绩是最好的,也是主流锂电板块。
这么大的波动,我以为只有牛市顶部,或熊市才有。
2018年10月20起的A股牛市,可以说是锂电池、半导体、光伏、华为产业链、CXO、医药、消费、白酒、建材等的牛市。
其实所有行业龙头都没有新高了,包括最近最强的三个板块,锂电池的宁德时代,光伏的隆基股份,半导体的北方华创等。
如果这几个龙头股,后面创新高并上涨20%以上,我的判断可能就错了。
我当时认为通策医疗,爱尔眼科自2021年4月起的反弹不太可能创新高,而第二轮下跌的幅度可能会更大,实际上他们是突破了前高10%左右。
2007年地产、有色都不能新高了,2015年的互联网与互联金融都不新高了,就意味着牛市的结束。
作为我个人来讲,场内的资金也足够实现我所有目标了。所以认定熊市,并撤出资金,只影响实现目标的时间长度。反之,熊市判断正确,所有资金在场内回撤70%,那就很难实现目标了。
所以,资金管理与交易因人而异。
四、牛熊成因
1、我觉得熊市成因与经济没有必然的因果关系。和流动性,利率相关性更大。
2、最近低估值板块的上涨,可以有两种观点。
高股息率的配置价值。
或者象大家说的牛市中的高低板块切换。
我更倾向于是股息率高的,可以尽可能地抵御熊市下跌,这也是我近两年不断配置B股的原因。
3、部分短线投资者为什么能逃顶熊市?
因为他以主流板块赚钱效应,帐户波动,心理压力来作出抉择,而非经济,政策与宏观等。
4、房子不让炒,资金只能来A股。
从2005年起,国家就出过5轮以上控制房价上涨的政策,资金会来A股吗?
2001年-2005年,因为中国进入WTO,经济发展速度最快,A股如何?
5、关于成交量。
A股持续超过万亿的成交量,但居然没有普涨行情。每天都是跷跷板,资源股涨了,新能源等板块就大跌。消费、医药、金融股涨了,其他板块就大跌。
牛市中,一般来讲主流板块大涨,其他板块小涨或小跌,而不是大跌。现在天天如此,很反常。
最近关于量化基金,市场上各种讨论,我赞同万亿中至少1/3是他们的交易量。所以场内资外是不足的,并没有太多场外资金进入市场,万亿成交量给人假象。
五、市场风向
2015年起,梁大师可以说是雪球的一面旗帜,2021年被大家讲得一无是处。当然,在我眼里,他依然是旗帜和榜样。
2018年10月的阿狸,最近数月把前7个月的盈利基本都还回去了。
我觉得你判断有一个误区就是,这么大的波动,我以为只有牛市顶部,或熊市才有。 实际上这就是局部牛市的结果,因为锂电早已牛市。
而实际上完整的新能源牛才开始,电建刚开启十倍之旅,银行证券都是触底反弹。不管是全球货币政策,还是杀房牛,最近的成交量都显示出,两万亿以上成交量才能考虑见顶。目前还属于震荡市。
从18年大盘见底开始,大A就已不再是全市场的牛熊了,而是转变成结构性的各产业板块单独牛熊市了。核心原因是科创板推出+注册制改革的指挥棒,带动整个市场的投资逻辑进行了重构,市场主力资金开始逐步从产业发展角度进行布局和炒作,而不再是以前的纯粹资金博弈式炒作。而产业发展是不均衡的,是有时间推进的,是有取有舍的,是跟国家宏观政策匹配和调整的。今年6月以后的磷酸铁锂带动整个化工板块、风光绿电产业板块、很多新能源汽配板块接连新高。用熊市来临无法解释,指数的震荡也算不上熊市,最多是阶段调整。还有一点,这两年京沪深三市的持续大量新股发行,主要是代表新经济产业,对新入场资金的导向不可忽视,同时也分流了相当数量的场内资金,原来老股的流动性必然受到影响。试问,这两年新上市的近1000只新股,散韭们看过几份招股书?目前的市场格局应该说是多种原因综合作用的结果。一句话,市场永远是对的。炒股其实门槛挺高,对市场的认识和学习,永不停止。