三大运用商资本开支大幅增加
暴增338%！三大运营商5G投资计划全面曝光，中国电信、联通招标马上启动三大运营商5G计划公布，暴增337%！
①三大运营商2020年5G投资计划均已公布。5G资本开支预算大幅增长，2020年5G开支预算合计为1803亿元，较2019年的412亿元增长337.62%。
②近期中国移动5G基站开标在即，中国电信与中国联通即将启动招标。
③5G开局良好，用户DOU、ARPU均有提升。2020年5G用户发展目标合计1.8-2亿，将利于5G应用发展，如车联网等。
今日午间，中国电信正式发布2019年全年业绩，并公布了2020年资本开支预算，截至目前，三大运营商2020年5G投资计划均已公布。据统计，2020年三大运营商资本开支预算合计为3348亿元，较2019年增长11.64%。其中，5G资本开支预算大幅增长，三大运营商2020年5G开支预算合计为1803亿元，较2019年的412亿元增长337.62%。
1、三大运营商资本开支增11.65%，5G投资暴增337%三大运营商资本开支合计3348亿元（增11.65%），符合预期。其中，中国移动预计2020资本开支1798亿元（增8.4%）， 中国联通 700亿元（增24%），中国电信850亿元（增9.6%）。5G相关投资约1803亿元（增338%），其中移动1000亿（增317%），联通350亿（增343%），电信453亿（增391%）。 中信建投 认为，国内三大运营商今年的投资重点为5G与云计算，利好产业链个股。中国移动的规划，到2020年年底，将累计建设5G基站30万个，基本实现全国地市以上城区5G覆盖。 中国联通 计划与中国电信共同建设超25万站，并进一步完善LTE900的网络部署。中国电信在全国已累计开通5G基站约7.5万站，并计划在年底前完成30万个5G基站建设的目标。
2、中国电信与 中国联通 即将启动招标5G招标近期中国移动5G基站开标在即，中国电信与 中国联通 即将启动招标。5G开局良好，用户DOU、ARPU均有提升。2020年5G用户发展目标合计1.8-2亿，其中中移动为净增7000万套餐用户， 中国联通 为5000万用户，中国电信为6000-8000万用户，将利于5G应用发展，如车联网。
3、相关标的产业链个股：【 中兴通讯 】【 烽火通信 】【 中际旭创 】【 新易盛 】【 光迅科技 】等。
风险提示：疫情影响一季报；5G建设节奏与规模低于预期等。