云游戏发展进程加速，关注5G应用布局机遇(选自招商证券）

最近云游戏的消息比较多，5G应用有望改变现在的游戏行业格局。我们前期对云游戏做了深入研究，同时也体验了部分云游戏，云游戏最为直观的理解，就是采用了云计算的技术作为基础，玩家不再需要下载安装就可以体验游戏，同时也降低对于电脑硬件的需求以及网络更新的需求。但是另一方面，我们认为云游戏更加打破了电视、PC、手机以及ipad的界限，特别是主机游戏和重度游戏可以在各个平台上进行无缝转换，比如索尼的主机游戏《实况足球》，其需求很大，但在手游时代却越发边缘化，主要是其受限于硬件需求，所以云游戏的来临，对于游戏玩家来说将是非常重要的变革，一个最大的变化，就是以前手机或者PC总是受困于网络和硬件的配置，对于很多游戏来说，只能舍弃，但未来随着云游戏时代的来临，只要打开云游戏平台，就好像在网吧打开电脑，所有游戏随便畅玩，会较大的增加玩家游戏时间和游戏品类，对于整个游戏行业来说，将会迎来较大的增量，而另一方面，云游戏也会打破渠道和发行的垄断，对于精品CP来说，也同样是一个较大的利好。

中国5G应用蓄势待发，5G用户发展离不开5G应用推广。参照韩国的经验，在运营商发展5G用户时，除了靠推出更优惠的流量包，还有一个重要的推广方式，就是通过推出5G应用吸引用户，包括云游戏，4K高清视频，VR/AR等，而从中国的5G应用发展来看，我们认为云游戏有望是5G应用的第一个爆款应用，也是属于能够真正解决游戏玩家痛点的5G应用，我们建议投资者短期高度关注。

投资建议上，我们继续建议传媒板块围绕三个方向布局：第一个方向就是有望冲击千亿市值的龙头传媒公司，我们建议坚定持有，调整即买入，我们强烈建议关注【完美世界】【三七互娱】【芒果超媒】等；第二个方向，我们看好各个细分板块的龙头公司，我们继续建议关注【新媒股份】【世纪华通】【顺网科技】【奥飞娱乐】【壹网壹创】【慈文传媒】【欢瑞世纪】【华策影视】【吉比特】【掌趣科技】【中文传媒】【捷成股份】【分众传媒】【华扬联众】【宝通科技】【游族网络】【中信出版】【恒信东方】【立思辰】【金科文化】【心动公司】等；最后，我们建议关注各种新的主题方向投资，包括KOL，MCN，VR/AR，云游戏，4K超高清等。