2019结构性牛市路径总结：2019.2券商启动，以爆量方式快而急地拉升带动情绪，后经历阶段盘整，在疫情爆发联储无限量qe后于2020.6再次启动，同样是带量快而急的方式，波动更为剧烈，2020.7完成主升任务就此谢幕，市场情绪被彻底盘活。几乎与此同时，在2020.7以大盘蓝筹引领的超级品牌板块开始放量步入主升，居民尤其是年轻人的财富结余开始在理财性产品结束刚兑和茅指数强劲表现下加速迁移到基金，抱团行为被强化，超级品牌于2021.2高潮后溃散。市场修整两三个月后，2021.5以新能源为首，高端制造创新医疗为辅的成长风格开启主升，背后驱动资金同样是基金，而演进方式同样是抱团自我强化，板块整体于2021.10进入顶部区间，至此主流基金主导行情落幕。2021.11题材情绪股启动，情绪投机接过最后一棒开启造妖时代，元宇宙、中药、东数西算、新冠检测治疗、传统地产基建等等一众题材轮番上场，代表指数同花顺热股步入主升。 直到今天，这轮结构牛市大致经历了以上四个阶段：券商−蓝筹−成长−情绪，其中相当长的时间被基金主导，特点也很鲜明，在某一阶段基金的抱团使某一类风格不断自我强化演绎到极致，只要基金能不断扩增规模，这种强化行为就能继续下去，代价就是泡沫破裂后，估值回归的时间被拉长。
目测作为最后一棒的题材情绪也要趋于转弱了，几个观察到的信号：总高度九安昨天高位放量天地，成交150亿，做情绪的和埋伏业绩的似乎都开始逐步离场了。中交和天保本质上都模仿的中国医药，高位情绪不能闯出新高度的情况下，低位好像也没有能穿越出来的新题材，如果真是这样，情绪尤其是造妖这条线应该是结束了。
只是做个观察记录自用，不喜勿喷