#五粮液# 五粮液2023半年报：营收455.1亿，增长10.39%; 净利170.4亿，增长12.12% ;
二季度 营收143.7亿，增长5.07%; 净利44.95亿，增长5.11% ;
酒类营收418.91亿 其中经销243亿占比58%，直销175.81亿占比41.96%，
当中五粮液产品营收351.78,增长10%，系列酒营收67.13亿增长仅2.65%;
五粮液产品销量21588吨，同比增长15.82%;营收仅增长10%；
其他酒销量增长71129吨，同比增长33.66%;营收仅增长增长2.65%。
说明整体售价没有提升反而有所下降；
主要增长来自五粮液产品销量的增长，系列酒增长不及预期；企业在给全年增长目标上从未给过系列酒的增长目标，说明企业对系列酒的销售与中低端酒市场信心不是很大，而现实也是如此。
整体线上销售25.09亿占比5.99% 线下销售393.32亿占比93.89% 线上销售还有很大的提升空间。
合同负债36.49亿，比上年同期增加近18亿；
二季度营收与净利各仅5%的增长，是2017年以来唯一单季营收与净利增幅低于10%的季度！
相比茅台半年报营收近20%增长，二季度20.38%增长，落后太多。当下泸州老窖、洋河半年报还未出来无法对比。
虽然在介入五粮液之时，就已经知道他的增幅是高端酒里最低的，但因他是除茅台外品牌第二的白酒，也是浓香龙头，在行业存量竞争下，五粮液在品牌营销产品定位上都有其优势，随着直销的增加与经济转好后销量的增加和提价的预期，每年两位数的增长，没有要求很高，每年12%-15%增长足矣，在20倍左右介入，对于白酒行业算合理估值，但二季度仅5%的营收净利增长，还是让人出乎意料。$五粮液(SZ000858)$ $贵州茅台(SH600519)$ $泸州老窖(SZ000568)$
结论：当下持仓占比15%，出于行业优势向品牌酒企集中，先不加也不减，观望为主。
万能的投资者们，如果你们有对五粮液不同的理解，请不吝赐教，指点盲区哦。