之前的帖子介绍过，因在9月底至11月初行情中过于谨慎，仓位较低，失去了先机。在11月中旬进行深刻反思后，判断大盘处于新箱体区域，抵达箱顶后（深综指收复股灾2.0的跌幅）将震荡下行，并拟定了双向策略（股票做多期指做空）的作战方针。至今已有一个月，钱没挣多少，但收获了一点经验心得，与大家简单分享一下。

1、双向策略的适应环境
双向策略适用于震荡市，不适用于单边市，单边市最好只做一个方向，正因为认定最近这段时间是震荡市，才采用双向策略。

2、双向策略主要是为了练*期指
虽然期指被阉割，但迟早还会恢复正常，期指作为风险管理工具在大势出现系统性风险时很有用，现在虽然暂时不会出现系统性风险，但是早点积累经验，有朝一日定会派上用场。如果不想练*期指，看空时直接卖股就行了。

3、双向策略和对冲策略的区别
双向策略是根据涨落主动调节多空比例，力争大盘下跌时股票仓位轻，股票少亏，期货挣钱；大盘上涨时期货及时平，期货少亏，股票挣钱。更考验对大势的择时能力。而对冲策略是为了挣取“阿尔法”（股票跑赢大盘的超额收益），不主动调整多空比例，更考验选股能力。


4、贴水是大麻烦
目前期指贴水很大，中证500合约贴水每个月在3%-4%，沪深300合约贴水每个月2%-3%，开空就亏，如果在择时操作上无功无过、在选股上也没有阿尔法，年化亏损30%以上。所以我并不敢双向都加大仓位，反而双向都控制在比较低的仓位进行试验。

5、期指即使被阉割，仍然是走在现货之前
看着期指做现货，往往容易把握。但是看着现货做期指，往往会被骗——比如现货突破而期货没跟上，结局是什么？不是期货跟上，而是见顶回落；相反也一样，现货新低，期货却提前反弹，肯定要见底。期指必须提前预测，做好充分的神棍工作，当天可能的走势形态必须要想好，才能做到胸有成竹。所以对大盘判断比较准的人可以玩期指，否则就别玩。

6、期指波动往往一步到位，而现货波动缓和得多
因此可以利用突然的大幅波动，同时平掉所持头寸，进行日内套利。期指走得甚至比现货早一天！举个例子，现货大阳线一天，第二天小阳线，第三天开始收阴线，而期指往往就是第一天更大的阳线，然后第二天就开始阴线。若判断期货一步到位了，就可以反方向做了，不必等待现货到位。

7、要挣阿尔法，关键是利用好二八转换
最近的行情是二八轮流搭台，又轮流拆台，谁的持续性都不强。期指更明显，所以“二”涨了几天后，就要空上证50，“八”涨了几天后就要空中证500。跌多了会不会涨不好说，但涨多了就会跌更容易判断。

8、日内开平手续费太高，可以规避
之前的帖子已介绍，通过锁仓大法，一天可以两次T，而不按日内平收取手续费，手续费每一手是几十和几千的区别。

9、像我这样的业余投资者有时间盯盘吗？
盯热点股我肯定没时间，盯自选股和大盘的时间还是有的，而且大盘其实并不需要一直盯。所以一天最多两次T对我来说够了，不要手痒瞎折腾，只做最有把握的时点。

先写这些，想到什么写什么。