$新乳业(SZ002946)$ 转【华创食饮】新乳业2023年年报&2024年一季报速递
公司发布2023年年报及2024年一季报，2023年公司实现营业总收入109.9亿元，同比+9.8%，归母净利润4.3亿元，同比+19.3%，扣非归母净利润为4.6亿元，同比+57.9%，销售回款为122.1亿元，同比+8.4%，经营活动现金流净额15.6亿元，同比+50.6%。其中，23Q4营收27.9亿元，同比+10.6%，归母净利润0.5亿元，同比-2.6%，扣非归母净利润为0.7亿元，同比+55.6%，销售回款为32.8亿元，同比+8.2%，经营活动现金流净额3.6亿元，同比+7.8%。
24Q1营收26.1亿元，同比+3.7%，归母净利润0.9亿元，同比+46.9%，扣非归母净利润为1.0亿元，同比+33.8%，销售回款为26.7亿元，同比+2.2%，经营活动现金流净额-7.6百万元，同比-103.6%。
分品类，23年液体乳/奶粉/其他业务的收入分别为97.6/0.8/11.5亿元，分别同比+11.2%/+11.3%/-0.5%。其中，23H2液体乳/奶粉/其他业务的收入分别为49.4/0.4/7.1亿元，分别同比+10.1%/+5.1%/+1.4%。
分子公司，23年重点子公司川乳/雪兰/夏进/琴牌/唯品分别实现收入16.8/12.9/19.1/11.3/7.1亿元，分别同比+2.6%/+9.8%/+1.9%/+13.8%/+11.0%，净利率分别为8.3%/4.8%/8.7%/5.4%/7.2%，分别同比+2.0pct/+1.1pct/+0.4pct/+0.4pct/+0.4pct。其中，23H2川乳/雪兰/夏进/琴牌/唯品分别实现收入8.6/6.6/9.1/5.8/3.3亿元，分别同比+4.6%/+10.1%/+0.3%/+11.2%/+1.3%，净利率分别为8.8%/4.5%/8.6%/5.8%/7.2%，分别同比+0.8pct/+2.1pct/-0.4pct/+0.4pct/+0.8pct。
盈利端，2023年公司毛利率为26.9%，同比+2.8pct，销售/管理/财务费用率分别为15.3%/4.3%/1.5%，分别同比+1.7pct/-0.4pct/-0.0pct，最终净利率为3.92%，同比+0.31pct；其中，23Q4毛利率为25.2%，同比+3.5pct，销售/管理/财务费用率分别为15.9%/4.2%/1.9%，分别同比-0.2pct/+0.4pct/-0.2pct，最终净利率为1.79%，同比-0.24pct。
24Q1公司毛利率为29.4%，同比+2.3pct，销售/管理/财务费用率分别为17.1%/5.1%/1.0%，分别同比+1.6pct/+0.7pct/-0.5pct，最终净利率为3.43%，同比+1.01pct。