$电投能源(SZ002128)$ 转:rocket:【长江煤炭 | 低估成长个股深度推荐】电投能源：稳定向好煤与铝，转型成长风与光
成长快速兑现：现有煤炭/电力/电解铝产能4800万吨/7.5GW/86万吨，其中23年已核增煤炭200万吨产能/新增风光装机2.35GW，24年业绩增厚明显；24-25年仍有在建&拟建风光/电解铝2.5GW+/35万吨，预计26年业绩可达53-55亿左右，相对23年业绩提升约20%-30%。
💥低估值显著：预计公司24年业绩约46亿元，对应当前PE仅8.2倍，对应PB仅1.2倍，煤电铝稳定成长空间未反映在估值中。若未来业绩释放，对应当前PE仅6.85倍，作为煤电铝一体化公司明显被低估。
[礼物]电解铝提供向上弹性，煤电贡献稳健收益：电解铝拥有自备电厂致盈利较优，在电解铝产能受限&制造业需求向好下，铝价回暖有望贡献业绩向上弹性；此外，公司煤电业务业绩稳定性较强，其中煤炭长协比例高达85%以上；电力业务国网调峰偏多，利用小时较强。
💥空间展望：1）26年业绩有望达到53-55亿元，其中煤炭业绩28亿，电解铝业绩10亿，电力业务约12-13亿元，煤给8倍，铝给10倍，风光给15倍，则对应市值约500e左右，相对当前还有40%+空间，年化复合增速约13%。2）此外，集团体内拥有两个矿井约3500万吨产能，若符合条件存在注入可能，为公司业绩增厚带来强劲支撑。
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