散户乙，雪球大V，价值投资布道者，久闻其名。之前只是听说若干年来他在泸州老窖和中国神华上取得了非常令人惊叹的收益，但具体的投资思想并不太了解。刚好热心的球友把他的发言汇聚成册，方能系统看到他的投资体系。
下面摘录一些散户乙文集的读书笔记，有输入和输出，更好地辅助学习。
1. 市场是对的吗？（2020.3.28）
那要看你买股票时是把它当筹码还是当成公司的一部分。也就是说，你是想赚市场的钱还是公司的钱。
我分三种情况来谈下：
①赚市场的钱。如果你5元买入一个股票，你一定是基于这样的判断：未来股价会高于5元。股价越高你赚的就越多，反之就亏。这种情境下，你盈利还是亏损要靠卖出那一刻来实现。从这个角度看，市场就总是对的。无论你当初有多么充分的理由判断股价下月会到7块，但市场实际就是4块。你不能说是市场错了，错得离谱的是你。
这种语境下，市场无论是否符合你的判断，它都是对的。
②如果是打算长期赚公司的钱，买入的股票就成了公司的一部分。这时的股票市场就成了产权交易所。市场的股价体现的是公司价值。这时的“市场是否正确”含义其实是：市场报价能正确反应公司的真实价值吗？
我们都知道股价如钟摆，如果企业价值是6点钟，股价就总是在9点到3点之间摆动。在这种语境下，市场就经常犯错。
③即使是第二种情况，如果市场长期低迷，你总要卖出吧，市场就是长期不涨，它还是对的。
有这种想法的股民其实是认知局限。港股就总是比A股低迷，有些A和H股甚至价差近50%。高分红且同时有A股和H股的股票，长期分红再投资，H股收益将远高于A股。
这种语境下，好股票高分红，你赚公司的钱，即使市场错股价低，依然无法阻挡更高的收益。
读后感：这是价值投资基础概念了，很多股民追涨杀跌损失惨重的原因就是出于“赚市场的钱”这个语境之下。当然不是说市场的钱不能赚，股价=每股收益*市盈率，“赚市场的钱”指“市盈率”的提高，这在投资体系里意味着“意外之财”。真正长久的，是随着企业业绩增加，“每股收益”的增长。如果两者一起提高，那是最优解，在“乘法”的加持下形成戴维斯双击，投资者将会收获最肥美的收益。