$科伦博泰生物-B(06990)$$百利天恒-U(SH688506)$ $翰森制药(03692)$ 大致分析了ADC的大部分数据，有几点感受：1，神药8201难以超越，也不可复制，第一三共其他产品也是一般般 2，其他ADC虽然难以复制8201的神话，但也是未来的希望，除了免疫治疗，全面退出单抗时代 3，相同适应症，如乳腺癌，不同靶点比较：HER2 adc碾压TROP2，尿路上皮癌也是TROP2最差（还有HER2/nectin-4）。4，疗效不怎么好的肺癌，TROP2在未经化疗的驱动基因阳性的NSCLC疗效和HER3，EGFR/HER3差不多，驱动基因阴性的TROP2三者最差，5，恒瑞+翰森ADC管线最全，模仿得最好，未来可能是是ADC领域最靓的仔，翰森凸现价值投资，B7H3，B7H4这两个靶点目前竞争不太激烈，翰森把握的不错。6，百奥赛图醒悟了，抗体是做的不错，不知道连接子和毒素理解的怎么样，7，人才基本上都是科伦博泰和Seagen出来的。8，信达也在疯狂追赶，其他ADC有布局的最近也涨了很多，比如迈威，乐普。