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当前对后市持相对乐观，盘面上主流指数或有望带量有效突破。资金层面，一方面，外资回流中国资产（以流入港股市场为主），未来有望进一步流向A股市场，与此同时，美国《亚裔细分法案》的出台在一定程度上利于外资回流中国资本市场；另一方面，今年以来，美股、日股等国外股市表现相对较好，港股、A股表现相对较弱，因此全球资产价格或面临再平衡过程。政策层面，国内利好政策持续释放，对市场呵护态势明显。宏观层面，宏观数据渐进改善，回暖信号持续增强。
对于AI，主要关注算力相关，包括光模块、PBC等。从去年至今，AI产业发展趋势愈发明朗。从AI的前期发展以及未来可见的一些行业催化剂来看，AI产业成为未来产业趋势的概率越来越大。一些以光模块为代表的服务器、PCB等企业或与海外AI产业链相关的国内公司，业绩兑现度好且本身估值不贵，公司股价近期表现也相对较好。AI应用方向，当前还缺乏明显的主线，倾向于有估值提升逻辑的细分领域。
对于“出海”红利资产的较关注，力争挖掘有成长性的红利股。主要关注基建、家电、建筑装饰、电力设备等方向。一方面，红利代表“低估值、高股息、高分红”资产，比较顺应当前市场风格；另一方面，出海为企业成长打开增量空间，相关企业未来有望享受海外国家发展红利。
对于高端装备板块，虽然当前或非市场主线，但个股逻辑较强，主要关注汽车零部件、机器人、智能驾驶等未来景气度较好的方向。
数据来源：Wind，海富通基金，截至2025/5/9
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