一、为何买安通
1.1 基于中长期持有。 目前我国 集装箱货运量占港口货运量18-20%，远低于欧美50-80%的比例，有着很大的发展空间。行业估值目前也较低，而且由于造船行业和海运行业之前的10余年低谷期，使得相关上下游的产能和基础设施 投资力度不足。一个很好的例子就是，在目前的淡季，美国的港口还是在拥堵（百度随便一搜就能搜到）。因为即使海运运力能跟得上，相关的码头建设、码头工人效率、卡车司机效率 等等因素不一定能跟得上。
这种情况 外溢到内河航运，就会使得a. 新增运力的速度下降（造船厂的订单爆满），b.价格中枢上移
1.2 行业迎来机遇。上海2022年的疫情，极大得影响了传统卡车司机的装货卸货（主要是因为 隔离和各地防疫政策的不同）。但是促进了铁海联运的发展，也就是集装箱 直接从铁路转到船上，尽量减少中间环节。问了一些做外贸的朋友，上海在疫情期间 很多货物确实是通过 内河线路来解决的。
希望相关专业人士 能给到相关数据。谢谢！
1.3 符合节能减排的方向。众所周知，海运相比 铁路和公路运输，是成本最低的，而且边际成本更低。因为陆路运输，交通工具要克服的摩擦力和货物的重力是成正比的。而海运方面，船要克服的阻力跟货物重力的2/3次方成正比，也就是说货物越重，使用船舶运输更省。
这符合碳中和的大趋势，也符合市场经济下，更有竞争力的模式最终会胜出的道理。
二、未来的利好与利空
先说利好，以免被利好冲昏了头脑。
2.1 回购与股权激励。
股权激励：2021-2023年，年净利分别在4亿、17亿、17亿以上就可以计提利润了，超额利润越多，可以提取的就越多（最高30%）。激励人数不超过183人，高级管理人员有600万+的分配金额。
回购：本次回购 5-6亿左右用于注销，1.5亿左右用于股权激励。回购上限价格5.34元。（个人猜测，在中报之前，如果公司回购的力度越大，越是说明中报的数据好看）
股权激励 覆盖的人数较多 力度也还可以，应该能较好得调动员工积极性 以及 管理层维护股价的动力。
介于利好与利空
2.2 与中航联运的合作。 拓展了外贸，应该来说利润有保证。但是，但是，但是，根据中航联运的招股市，与安通合作的方式是 租船（安通相当于收个租船费，大头都是中航的）。根据安通的年报，显然 外贸部分的收入和利润没有那么可观。
2.3 解禁。5月26日已经有7亿元左右的解禁，是2017年 债转股形成的。不算利息的成本是 4.01元。
利空
2.4 多式联运 物流的组织沟通水平有要求，需要更好得衔接，不然的话 就会出现周期变长、装箱率不够的情况。目前来看，长三角和珠三角 在这方面做得较好。
2.5 另外竞争对手 中谷物流 下半年有较多的新增运力。 （是不是也要配置一下中谷物流呢？）
抛砖引玉，请大家多多指教。