不要用投资思维理解投机，也不要用投机思维理解投资，小猪思维是理论成长性，单独靠量增长，因为一旦猪肉价格涨到一定程度，成本高低不重要，谁出栏多谁弹性大，至于是否能实现不重要，所以小猪逻辑非常简单首先看出栏规划，小猪企业要有主观扩张意愿，其次看资产负债率，那是能否扩张可能，至于头均估值不重要，因为养猪出栏扩张速度是很快的，都是年化80%~100%，只要持续扩张极短时间内就能头均估值下来，当然为何是投机因为这很有可能会出现养的越多亏的越多的可能，而且时间跨度越长不确定性越大，但是这种股本身就不考虑长持，所以是不是能实现其实压根就不是需要考虑的，正邦19~20年抢人抢猪抢猪圈，一看就不是太靠谱，但是正好赶上顺周期他就能转换成利润，当然这也为日后崩盘埋下隐患，但是对于认清投机本质的根本不重要，同理新希望也是如此，很多小猪逻辑都是如此，再逆周期高速扩张顶着亏损本身就是风险非常大的，但是存在正好赌对了可能，只要短期不崩盘就行了，当初很多买牧原的投资者太过于较真了，看不懂小猪本身投机逻辑，一杆子全打死肯定有问题，同样明明小猪就是投机给别人描述一定会成那真的就是于骗子无异了，实际上这种成功率其实是不太高的，反而周期延长自己反而提前炸了，这也是赌小猪逻辑70%负债率是红线，高于这个最好不要赌，成功率不高的，很容易崩盘的，因为没有任何容错性