昨日政治局会议召开，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。会议强调，要积极扩大国内需求，发挥消费拉动经济增长的基础性作用，通过增加居民收入扩大消费，通过终端需求带动有效供给，把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来。要提振汽车、电子产品、家居等大宗消费，推动体育休闲、文化旅游等服务消费，给消费板块释放重要利好！
今日早盘，消费板块大幅高开，800消费（000932.SH）成分股中，白酒涨幅居前，泸州老窖上涨6.82%，山西汾酒上涨5.70%，今世缘上涨4.90%，五粮液上涨4.33%，口子窖上涨3.76%，古井贡酒上涨3.21%，洋河股份上涨2.82%，海天味业上涨2.40%，贵州茅台上涨2.10%。
截止目前，消费ETF（159928）上涨2.77%，交投活跃，开盘5分钟，成交额快速突破5000万。
数据来源：Wind
国联证券认为，“7月政治局会议落地，消费优先级提升。当前经济运行面临的新挑战主要为国内需求不足等，而下半年经济工作将坚持稳中求进工作总基调，着力扩大内需、提振信心等，将促消费放在产业政策的首位。我国经济具有巨大的发展韧性和潜力，长期向好的基本面没有改变。上半年最终消费支出对经济增长的贡献率达77.2%，明显高于去年，消费恢复态势向好、有望继续扩大。社零、居民消费信心意愿、居民新增贷款等数据均显示板块至暗时刻已过，市场预期触底，业绩修复延续，政策释放暖意，三重奏逻辑有望助力板块走强”
资料来源：国联证券，《食品饮料：政策暖风吹，消费潜力有望进一步释放》
消费ETF（159928）跟踪中证主要消费指数（000932.SH），投资刚需、内需型消费行业上市公司，覆盖人们日常生活必须的消费品。前十大囊括白酒、乳制品、畜牧养殖、调味品行业龙头，前十大成分股权重占比达68%。
中证主要消费指数行业分布
中证主要消费指数前十大成分股
数据来源：中证指数公司，指数成份股不代表个股推荐
此外，在疫情和猪价大幅下挫的扰动逐渐消退后，消费板块2022年及2023年一季度的业绩增速已得到较好恢复，2022年归母净利润同比增速达45%，2023年一季度归母净利润同比增速为39%，显示出较强的韧性。
当前中证主要消费指数（000932）的指数点位已调整至2020年中水平，风险消化充分。估值方面，标的指数中证主要消费指数(000932) PE-TTM值28.19倍，位于近5年13.94％百分位，估值性价比凸显。
数据来源：Wind，截至2023.7.24
主要消费作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性，加之前期已经历了较大幅度的回调，负面预期表达较为充分。中长期看，服务业恢复以及稳就业政策有望继续发力并落地，有利于增加消费者信心和居民收入，增强居民消费能力，实现居民端从储蓄到消费的转化。当前市场对居民消费端复苏的预期尚未反应充分，板块在2023年的投资机遇值得关注！
消费ETF（159928）是投资主要消费板块的优质选择，是全市场规模领先消费类ETF，最新规模110亿元。
数据来源：Wind，截至2023.7.24
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。消费ETF（159928）属于较高风险等级（R4）产品，适合经客户风险等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于中证主要消费指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险、参与转融通证券出借业务的风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。