A股横盘震荡一个多月了，我自己账户的每日收益也是在红绿之间反复横跳，不知道各位的心情如何，我反正是看得有点麻了。
本来以为这周就要这样平平淡淡地过去了，没想到盘后来了一个重大利好，那就是新“国九条”的颁布。
要知道前两次的“国九条”颁布后，都迎来了一波波澜壮阔的牛市，我现在突然就感觉前途一片光明啊~
但按照历史经验来看，并不会那么快启动，那我们能拿着什么基金先苟着呢？我觉得还是安全感更足的债基。
在今年3月初，短债基金总规模突破万亿大关，当时十余只短债基金的规模都达到了百亿以上，大家过于热情的后果，就是让多只短债基金为了控制基金规模，都开启了限购。
我看了下，截至4月10日，根据Choice数据显示，在377只短债基金中，有221只还处于暂停申购或是限制大额申购状态，将近6成了。
在存款利率不断下行，信托又暴雷，而A股还处在震荡的情况下，短债基金确实很香啊~
01
岁月静好的短债基金
主动权益类基金的买卖时点，是一个困扰很多人的问题，多数人渴望的抄底，往往都是你眼前的“底”不是“底”，演变成一抄再抄。
但债基就没有这种烦恼，它稳中向上的曲线，让布局债基的时点变得没那么重要，如果你是长期持有的话，基本上就不需要考虑择时的问题。
从收益率来看，从2010-2023年，短期纯债型基金指数在这13年间，年度涨幅全部为正，即便是在股债双杀的2013年，亦或是2017年的债券熊市，短债基金都有着不错的收益。
年年正收益，波动又较低，只要不踩雷，那不就是妥妥的岁月静好嘛。
不过今年一季度不是长债也很火吗？那到底选长债基金，还是短债基金。
这个除了看自身的预期收益、持有时间计划和风险承受能力外，有一个关键点，便是利率。
长债基金因为久期较长，对利率变动更为敏感。一般来说，当长端利率处于高位，在下降周期时，适合投中长债，而当长端利率处于低位，在上升周期时，更适合风险相对较小、流动性相对较好的短债基金。
在此前的推文中，我们也分析过，债券基金有三大经典策略：信用、杠杆和久期，但目前是“高票息”资产难寻，信用利差压缩，杠杆策略失效，所以才使得“卷久期”成为了债基增厚收益的主要策略，通过很长的久期，博弈利率下行带来的债券价格上涨。
而当下市场，长债对于经济面、货币宽松预期、资产供需格局等因素的定价已较为充分，所以后续长端利率进一步大幅下行的概率和空间都是比较有限的。
尽管长债基金有机会取得较高回报，但是同样所需要承担的风险也更大，对于目前还是较为保守谨慎投资者来说，短债基金的吸引力确实是更大一点。
02
短债基金的选择
挑选短债基金，除了看过往的收益、回撤之外，基金经理也是非常关键的，特别是基金经理的从业背景，这会对他们的投资风格产生十分大的影响。
我挑几只业绩好、波动小，又暂时还没暂定申购的短债基金，具体和大家说说。
招商鑫悦中短债，成立以来年化收益为3.47%，年化波动率为0.69%。
基金经理李家辉是信用评估出身，在2017年加入招商基金后，便从事信用评价研究分析工作，有着深度的债券信用研究功底。
信用评级研究员出身的基金经理，通常厌恶波动，在严控信用风险的前提下，适度挖掘个券机会。
博时安盈债券，这只基金成立以来年化收益为3.56%，年化波动为1.01%，基金经理为固收老将黄海峰。
他此前担任过深圳农商银行资金部投资经理，来到公募后，初期做过两年多的交易员，从2014年开始管理基金的，基本上都在从事债券市场的投资工作，对利率信用都有涉及。
黄海峰属于注重回撤控制的稳健风格，以中短久期高等级信用债为底仓，获取稳定的票息收益，再根据宏观基本面及货币政策，对组合久期、杠杆做灵活调整。
一般来说，这类有过交易员经历的基金经理，会比较注重风险意识和流动性管理，对市场风向较为敏感。
那如果你说，我就是既要又要，短债和长债都想拥有，当然可以，一些债基会采用“短债+长债”相结合的哑铃策略。
例如汇安裕同纯债，以低久期的利率债作为底仓基石，获取稳健的票息收益，再叠加交易盘的波段交易，灵活抓捕捉机会进攻，以此增厚收益。
选择短债基金，主要看中的还是稳健，波动比长债基金小，而收益又比货币基金高一点点，爬坑也快，在等牛来的同时，配置一些作为底仓还是很不错的。