能聊聊西北三雄吗,宁夏建材,祁连山,天山,西部大开发,又整合预期,今年业绩也不错
最近市场行情很好,各种利好,上证指数修正,央行放水超过预期,长牛的呼声此起彼伏,老张早晨看了一下沪深300指数,现在沪深300的市盈率是13.22,76%分位,市净率是1.38,分位数是38.92,距离股市疯狂还早,可以脱离了底部区域。
如果市场行情还是这么好,老张对个股的分析就先停一停,给大家读书,或者分析基金债券,或者给朋友讲讲资产配置。
持续关注老张的朋友们,应该已经配置好了一些股票,形成了组合,那些股票都是有良好的长期发展前景,有某种竞争优势的企业,价格也不贵,这时候,等着市场的馈赠就好了。
老张今天继续讲水泥行业,今天讲三个水泥行业的中部企业。
首先是天瑞水泥,天瑞水泥是1982年成立的,2011年登陆港股,对接了资本市场。在2019年,天瑞水泥销售3360万吨水泥,成本是每吨225元,其中原材料成本是85元每吨,煤炭和电力成本104元每吨。
天瑞水泥是区域性水泥公司,业务主要在河南,辽宁和天津,在2019年,天瑞水泥在河南销售2370万吨水泥,在东北细搜手780万吨水泥。
除了水泥业务之外,还有熟料和骨料业务,在2019年,天瑞熟料销售250万吨熟料,销售440万吨骨料,熟料业务同比持平,骨料业务大幅度增长,可是这两部分业务占比还是非常小,对整体业务贡献有限。
整体上看,河南区域的水泥销售增长没有东北地区销量增长快,东北地区占比小,增长也快。这两个区域都是中国现阶段发展比较快速的省份,增长潜力强劲,市场给了天瑞水泥这行业比较高的估值。
还有一个利好,天瑞水泥是山水水泥的大股东,有点金隅集团和冀东水泥的意思。
再加上不到10%的管理成本,看起来天瑞水泥就应该是水泥行业中增长最快速的企业。
尽管这样,还是那句话,老张看着天瑞水泥85块钱每吨的原材料成本,104块钱每吨的动力成本,无论如何也不能下重注。
咱们再来看亚洲水泥,亚洲水泥总部在江西,是华新水泥的下游,海螺水泥的上游,但是,亚洲水泥的主要业务在闽浙,在2019年,亚洲水泥销售3083万吨水泥熟料,其中,闽浙地区销售1364万吨,他的大本营,华东地区销量是616万吨,在西南销量超过大本营,是885万吨。
看他的业务区域,可就麻烦了,西南和华中区域经济增长并不快速,东南也不太行,这也是市场给亚洲水泥最低的行业估值的原因。
看着亚洲水泥235元每吨水泥的原材料成本,也确实让投资者提不起兴致来。
其实,亚洲水泥的公司管理极为出色,财务稳健,没有多少负债,现金流好,管理水平高超,无奈的是,竞争对手太多,华中区域有华新水泥、万年青等等,西南区域有中国建材,亚洲水泥最大的销售区东南,有海螺、塔牌集团,最可怕的是,还有进口水泥的竞争,越南水泥凭借着成本优势和便利的海运,已经登陆中国市场。
这是亚洲水泥的现状,群狼环伺之下,很难期待好的业务表现。
塔牌集团的情况和亚洲水泥类似,也是有高超的管理水平,塔牌的管理水平还在亚洲水泥之上,7%的管理成本也就比海螺水泥差一点儿了,在2019年销售了1928吨水泥熟料,每吨水泥的成本是211元。
这个管理水平已经可以和华润水泥一较长短了。
然而,塔牌集团的公司发展之路和华润水泥、中国建材比,可是差的太远了,在2020年,塔牌集团的目标就是完成文福第二条生产建设,计划202年的水泥熟料销售是2180吨。
这工作作风真是踏实稳健,在资本如此凶猛的水泥市场,还有多少空间和时间,给塔牌集团慢条斯理的发展呢。
以上是老张给朋友们讲的三个区域性水泥公司,这三个公司都很棒,估值也都合理,可是水泥行业怎么看都是格局已定,这三个公司再难改变偏安的命运。
亲爱的朋友们,您有好的财经见解,请不吝赐教!@今日话题