文章源自订阅号马曼然
大众食品股、品牌中药、糖尿病等大病种创新药，新能源汽车，未来一两年最确定安全的领域，不要轻易出这个圈。
消费和医药龙头股我的策略就是锁仓，现在场外资金很充沛，他们也想拥有这类股权，但市场拒绝给予充分调整后上车机会。现在手里有优质医药股或消费股的筹码就要珍惜，其他板块的筹码无所谓。
大众消费品现在处于品牌溢价持续提升阶段。克明面业一季度增速非常好，合同负债近两亿，说明预收账款多！克明面业上半年就两个亿利润了，全年假设3.5个亿。今年一季度，像榨菜，市场超商里面都卖光了。洽洽也是往高端上走。接下来，啤酒也会逐步跟上，因为啤酒的品牌相对多一些，消费者印象多一点，所以啤酒会比较晚的进入类似价量提升周期。
青岛啤酒一季度虽然销量受到疫情影响，但产品提价周期依然延续，一季度青啤的吨价同比提速增长5.2%至3827元/吨(19Q1吨价升幅4.5%)，高端化和竞争改善趋势继续得到验证。
消费这几年利润主要源自蛋糕重新划分，存量竞争，白酒，食品佐料都如此，啤酒也进入这个阶段，这个阶段主要特点就是龙头企业的利润加速提升，行业性质的蛋糕增量的主要在医药产业，医药产业还在增量，各个细分都在增量。
西药研发能力很重要，但销售能力也很重要，有时先研发出来不一定是销售第一的，像pd1恒瑞第三个研发出来，但第一个做到十亿规模。这几年一些西药企业的主力产品被集采政策打下来，但未来竞争中还可能保持龙头，这就是他们的营销等综合能力没有改变。类似比如华东医药、通化东宝，翰森在糖尿病领域，信立泰在心血管领域。
胰岛素医保集采难度更大，胰岛素经历了去年武汉地方集采，胰岛素中标降价幅度＜5%，已经说明了生物制药，特别是胰岛素标准化集采的难度之大。这一点，属于隐性护城河。
疫情期间手术量下滑，麻醉药的销量下滑10%到15%，但精神用药增长15%左右。精神用药越来越是一个刚需品类，这块国内第一是翰森制药。心血管领域大，糖尿病市场也大，但心血管领域的竞争激烈，而且化验和中药为主，糖尿病这块是生物药，生物药不好搞集采，用药方式也很单调，竞争小，这两年如果说错杀最严重的就是糖尿病这块。