比亚迪的质量和技术含量都不错,现在很多的士都换成了比亚迪,电力汽车是未来的主打趋势不可抑制,而比亚迪走在了这个行业的前端。并且的士师傅也表示这车安全方便。技术上有了,公司的核心价值也就有了。是家值得长期持有的企业。
比亚迪的质量和技术含量都不错,现在很多的士都换成了比亚迪,电力汽车是未来的主打趋势不可抑制,而比亚迪走在了这个行业的前端。并且的士师傅也表示这车安全方便。技术上有了,公司的核心价值也就有了。是家值得长期持有的企业。
赞荣总,看了觉得非常深刻。
1.估值问题。快速成长期的公司,尤其是在利润不稳定的情况下,是非常难以估值的。比如在14年比亚迪利润5亿的时候,如果用PE 估值,汽车应该给予多少估值?10倍,20倍40倍?显然PE 是估值价值非常低。PS,PB能作为参考,到依然难以估值。
2.李录说的,88-10,对于他们来说没有$什么感觉。利润从40亿-4亿,也没有什么感觉。这里我觉得倒不是说李录的心脏多强大,而是他们真正看透投资的真谛。
如果结合1-2点。以实业的角度,以持有人的角度,以公司经营的角度。
你是天天计算,公司目前估值高了还是低了?天天算,今天EPS增长多少了,明天增长多少了?
还是看,今天我们公司突破了什么壁垒,明天有了什么新成果。公司的实力是否在一步步提高。是否从一个技术跟随者到了引领者?
3.比亚迪的来源。
常常听不少人很不屑比亚迪,认为王传福不过是早了那么一点,在其他人没有产品出来前,先出了产品,,卖了几台车而已。
但是要知道,王传福做到这一步先,是需要多大的格局和视野。如同有人说,没有国家支持新能源汽车,比亚迪可能就完蛋了。结果不能假设,但是更应该看到的是,王传福在2003年就能看穿未来。
同时,要做到这一步先,是需要多大的投入,多大的心血?
自2008年巴菲特投资比亚迪计算这7年,比亚迪购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金累计达到550亿元
7年时间,其实还要算上之前,因为比亚迪第一代电动车早在2005年就有了。550亿的投入。
人财物+时间积累。
对的方向,7年的努力,几百亿的投入。才有了比亚迪的先人一步。
而大部分企业,都在看到政策明确以后,才开始投入,开始计划。长安,长城,们都号称17年出PHEV。但是比亚迪会等你们吗?
不少人认为,比亚迪DM有了,秦有了唐有了。就不该花那么多钱研发了。应该出利润了。
但是事实呢?恰恰相反。比亚迪最近2年研发非常大幅上涨,13年28,14年36,15年突破40亿。不但没有停止反而快速增加,为什么?
比亚迪会等上汽,北汽,长安,长城,丰田,奥迪,大众,福特吗?
截至到今天连一PHEV都拿不出来的企业,竟然会有人相信他出的第一款PHEV就能打败比亚迪。
4.护城河的问题。比亚迪有护城河吗?也许,但是比亚迪只要停滞2年利马就没有优势。苹果有护城河吗?品牌?APP?真的有吗?苹果不进步推不出好产品,品牌能维持多久?
茅台这种荒岛模型固然让人神往,但更多的企业,是没有一劳永逸。必须奔跑再奔跑。
5.公司在金字塔的位置。
宇通今年的纯电动大巴预计销售超过2万,比亚迪只有6000.甚至中通,金龙们,销量都远远高于比亚迪。那么为什么他们没有比亚迪的溢价?比亚迪的估值?
比亚迪的大巴作为全球唯一的在美洲,南美,欧洲,亚洲,4大洲最发达的国家,最严苛的路试和标准条件下,运行几年的产品。一个可以在寒冷的北欧,也可以在酷热的深圳,香港,实际运行的产品。
和中通,宇通这些组装大巴,而且是6米的小纯电巴士。仅仅因为销量一样,销售收入一样,估值就该一样吗?和那些跑着跑着不知道什么时候着火的车,售价一样,估值就一样吗?
几点感触,欢迎讨论。
$比亚迪(SZ002594)$ $比亚迪股份(01211)$ 走势并没有什么忍受不忍受的,因为比亚迪的故事还没有写完
太棒了
再次拜读荣总的雄文!再次感谢分享!
$比亚迪(SZ002594)$ $比亚迪股份(01211)$ 全面客观的分析
收藏了。比亚迪或许ShiLeiSi
强忍看完了。只能做出如下评价:1.作者不懂企业经营营销;2.作者根本不懂目前内燃机和新能源的竞争格局;3.眼里只有比亚迪,这和递增猜财务数据有啥区别。这些情况,剩下我还能说什么呢,呵呵。
择机杀入