T日,低折触发日:证券股B150178,收盘净值为0.2332,低于0.25元,触发下折
T+1日,低折折算基准日:当天9:30~10:30,A,B,母基全停牌1个小时,10:30复牌交易,该日15:00停止交易前,手中持有的A基全部参加低折折算
当日暂停办理申购、赎回、 转换、定期定额投资、转托管(包括系统内转托管、跨系统转托管,下同)、配对 转换业务
注:也就是说T日出现折溢价都不要参加套利,因为第二天母基不能赎回和分拆。
T+2日,停牌日:A,B,母基全停牌一天,基金公司进行低折计算。折算后当晚,A基和母基到账,可以账户中查看
即时行情显示的收盘价为T+2日的A基、 B基、母基的净值(此为要承担2日母基净值波动的第一日——T+2)
T+3,复牌交易日:10:30开始交易,T+3赎回母基(此为要承担2日母基净值波动的第二日)
注: 若T+1日(折算基准日),母基净值大跌,相对应的下折套利收益或损失的幅度也变大,因为使折算成的母基份数变多
2. 份额折算
现以证券股A为例,说明下折过程:
2015.8.24,为下折触发日
2015.8.25,为折算基准日,以当日的A基,B基,母基收盘净值为折算基准。净值可在新浪财经网页链接历史净值/预测净值中粗略估计出来
以母基20000份,A,B各10000份为例,以折算基准日收盘净值进行份数折算:
A类共计1.0134*10000=10134元
B类共计0.1952*10000=1952元
折算后B变为净值为1,共计1952份,因A:B为5:5,所A折算成相同的份数——1952份,净值为1,共计1952元,余下的10134-1952=8182元,化为净值为1的母基8182份,结果如下表
T日净值 T+1净值 配对份数 各类总值 折算后份数
A 150177 1.0132 1.0134 10000 10134 1952
B 150178 0.2332 0.1952 10000 1952 1952
母基 160419 0.6253 0.6043 20000 12086 8182