日期：2024年3月01日
每日金股：中煤能源(01898.HK)
核心观点：
1) 2024年1月，公司商品煤产量1148万吨，同比增长4.5%，商品煤销量2162万吨，同比减少10.4%。
2) 2023年，公司商品煤产量13422万吨，同比增长12.6%，商品煤销量28493万吨，同比增长8.4%。
3) 新增产能提升公司利润，带动业绩增长。截至2023 年三季度，公司煤炭与煤化工产能位居行业前列。煤炭方面，共有在产煤矿26 座，权益产能1.36 亿吨。2020-2023 年上半年，公司大量矿井列入国家保供煤矿名单，同时公司大力投资新建，未来3 年煤炭产能增量达2880 万吨，其中大海则与依兰煤矿2023 年上半年已经投产，累计核增产能1740 万吨。公司产能持续增加，是行业稀缺的产能增长龙头企业。
4) 行业政策有利，生产降本增效。受益于长协政策持续性，电力、冶炼等行业扩张趋势，公司煤炭生产稳定性得到大幅加强，产品销售有保障。2023 年1-9 月自产商品煤单位销售成本同比下降3.7%，生产、运输与港杂费用均下降；2022 年，公司自产商品煤产量11917 吨，同比提升5.70%；产能利用率达到87.70%, 达到历史高点。
「作者:艾德金融研究部联席董事陈刚(香港证监会持牌人士，其及其有联系者并无拥有上述建议股份发行人之财务权益)」
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