记录投资，记录时代！
8月19日晚间，恒瑞医药发布了半年报，报告显示，2021年上半年，恒瑞营业收入约132.98亿元，同比增加17.58%。归属于上市公司股东的净利润盈利约26.68亿元，同比增加0.21%。
恒瑞医药一直是雪球的热门股，是很多投资者的信仰！看到这个业绩，大家应该是崩溃的，叱咤风云的医药之王、医药一哥竟然落到这步田地！说实话，看到这个数据，我也很震惊，虽然我因为看空抱团为持有恒瑞，但这个业绩还是非常让我意外！这不是恒瑞该有的水平。
半年报发出后，网友评论称：“恒瑞的股价下跌一点都不冤枉”！那么恒瑞到底跌了多少呢？能够让网友发出日次慨叹！恒瑞今年的最高价是116，现在的价格是53.8，跌幅-（116-53）/116*100%=54.3%，这就意味着，在现有股价的基础上，恒瑞医药上涨100%也回不到年初的高价！
股价下跌是因为业绩下滑这个逻辑是站不住脚的，因为业绩下滑是现在才知道事，而股票下跌则是已经跌了半年多的事，所以，业绩不背这个锅。股价下跌的原因只有一个就是抱团瓦解。当然悲惨不止恒瑞一个，中国平安从90多跌到50多，贵州茅台从2700跌到1600，双汇发展从50多跌到20多，抱团的大厦倾倒，个股岂能幸免！所谓的价值投资今年真的是流年不利！
回到恒瑞的业绩。业绩下滑，很大不一部分原因是集采失利。6月23日，涉及550亿采购金额的第五批集采药在上海市奉贤区湖畔路399号东方美谷论坛酒店会议中心一楼正式开标，共计集采62个品种，137个品规，205家参与企业，中国队代表有齐鲁、恒瑞医药、科伦、扬子江、豪森等，跨国队代表有：AZ、辉瑞、GSK、拜耳等，参选企业的数量再次打破了集采品种和的历史记录。
当时一哥恒瑞医药公司的奥沙利铂注射液、苯磺顺阿曲库铵注射液、度他雄胺软胶囊、多西他赛注射液、盐酸罗哌卡因注射液、盐酸帕洛诺司琼注射液六个产品中标全国药品集中采购，其最为看重的碘克沙醇未中标！这对恒瑞的冲击不小。
恒瑞在半年度报告中也对业绩放缓的原因进行了分析，根据报告：受国家和地方带量采购的影响，公司传统仿制药销售下滑。2020 年 11 月开始执行的第三批集采涉及的 6 个药品，报告期内销售收入环比下滑 57%。另一方面，主要产品卡瑞利珠单抗自2021 年 3 月 1 日起开始执行医保谈判价格，降幅达 85%，加上产品进院难、各地医保执行时间不
一等诸多问题，造成卡瑞利珠单抗销售收入环比负增长。
集采的影响确实非常大，大到传统仿制药的销售不及往年一半，卡瑞利珠单抗执行医保价格，价格下跌85%。这还没有考虑第二轮集采带来的影响，因为第二轮集采于6月底完成，对半年报不造成影响，如果考虑第二轮集采失标拳头产品以及中标价格低的影响，今年甚至明年，恒瑞医药的业绩都不会好，集采不论中标不中标似乎对企业来说都不是好事，中标了，价格低，不中标，药卖不出去，这真是无解。
不过，好消息是恒瑞的创新药的营收占比逐渐提高，半年报显示，报告期内，恒瑞的创新药实现销售收入 52.07 亿元，同比增长 43.80%，占整体销售收入的比重为 39.15%。从数据看字，创新成果的逐步对恒瑞的业绩增长起到了拉动作用。这是长期以来公司聚力创新，持续加大创新产品学术推广力度的结果。
结论：恒瑞依旧是好公司，是国内一流的创新药公司，但是受集采的影响，短期内业绩不会有起色，股价还将继续下跌。对投资者而言，现在完全不是进场的时机，不要听那帮医药大V整天吹牛B说什么医药能够烫平周期、穿越牛熊！就算医药能够烫平周期，可是医药能够烫平政策吗？
对于不在乎钱包，只想陪伴伟大公司成长的所谓价值投资者，就当我没说，你们尽情地加仓吧，现在的恒瑞正是需要你们陪伴的时候！相信恒瑞终将伟大！
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