上市转债： $起帆转债(SH111000)$
01 正股简介
是一家从事电线电缆研发、生产、销售和服务的专业制造商。
经过二十余年在电线电缆行业的深耕细作，已成为上海地区规模最大的电线电缆生产销售企业、全国最大的布电线产品生产和销售商之一。
产品主要分为电力电缆和电气装备用电线电缆，两类线缆又细分为普通电缆和特种电缆，广泛应用于电力、家装、轨道交通、建筑工程、新能源、通信、舰/船、智能装备、冶金、石化、港口机械、海洋工程及工矿等多个领域。
公司经过多年的经验积累及自主创新，已拥有万余种规格的产品，可满足耐磨、耐高温、耐寒、抗拉伸、耐弯折、防鼠蚁、阻燃、耐火、耐紫外光、耐辐射、电磁兼容等复杂使用环境要求。
公司部分布电线产品被上海市电线电缆协会评为“五星级产品”；高柔性机器人电缆(耐弯折达2000万次)、军用水密封电缆(耐水压10兆帕)、耐寒电缆(零下80摄氏度)等高端特种电缆达到国内领先水平。
公司自成立以来，始终如一地推行“以质量求生存、以信誉求发展、以服务为保障”的经营理念，凭借“质量高、规模大、品种全、交货快、服务好”取得一定的竞争优势和品牌影响力。
02 转债简介
发行规模10.0亿，转债占比为99.4％，信用评级AA-，网上中签率为0.0084％，股东配售率为35.98％，前十大股东认购率36.74%，认购态度消极。
03 行业对标
04 正股基本面
正股基本面较差，估值处于历史低位，长中短周期处于底部止跌。转债占比大，对市场产生较大抛压，大股东认购不积极，对市场情绪有所打压。总之，市场预期不高。
05 转债价格预估
转股价值98.59元，纯债价值96.85元，转债目标价格区间103元～108元，溢价率4.47％～9.55％。
（风险提示：本文仅代表个人观点，所涉及标的不做推荐。据此投资，亏损自负。）
（公众号：大树的逻辑）