聊聊白酒股

既然是投资论坛，我简单聊几句对白酒行业的个人观点，对事不对人，不喜勿喷。

我不认为这么几句闲谈就能影响到白酒粉的什么利益，我还没这么狂妄自大，我随口一说，不喜欢听的拉黑我，有不同看法可以跟帖大家聊，有话说话，有话好好说，出言不逊者一律删除拉黑。

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白酒股不管现在已经跌了的还是那些还没怎么跌的，都存在同样的问题：
一个是疫情前后这几年的增速看起来就不太合理，以后还能在这个基础上继续不断这样增长?
我不信。
另外一个就是如果真正被喝掉的数量一直少于每年的产量，库存能无限制地增长?存酒不需要占用资金的吗？
我不信。
最后就是这么高的毛利，厂家、渠道以及藏家手上的库存当还处在“越存越香”、 “越存越贵”的共识下时，提价和增加库存都是加分项，而且这样的逻辑会不断自我强化。
但是一旦上边所说的库存超过临界值，或者逻辑被证伪，变成了“越存越不香”、 “越存越便宜”时，高库存的反噬马上就会来了，那就要比拼谁跑得快了。
问题是，雪山上的积雪能积那么厚，可能需要经年累月之功，但不可能越积越厚却不发生雪崩，什么时候雪崩我不知道，但我知道一旦发生了雪崩，那就是几分钟的事情，不能以为自己跑得比别人快就一定能逃脱。。。
所以现在这个阶段别说还没到估值合理区间，到了我也是不会去关注白酒的，除非出现极度低估，那才看看。。。
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问:我不喝酒，但我知道存茅台酒的人确实很多。
这就和你也存了不少茶叶和陈皮是一样的。
你为什么存了大量的不同年份的茶和陈皮?是想总能喝到老茶嘛。你会因为普洱茶和陈皮价格跌了，就把自己家的存货拿到市场上和中茶一起降价抛售吗?不会，你是自己喝的。
中茶如果上市，你会因为他每年产的茶多于被喝掉的，就觉得茶叶积压总要雪崩?
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答:像我这种不靠存茶赚钱的人其实是很少数。
我之前喝茶的贴也聊过了，我在05年普洱价格开始被炒高之前就已经意识到好茶价格后边肯定会被炒高，而我当时是不太屑于去赚这种钱的，我只是个人爱好，我存茶和存新会陈皮是因为我懂分辨什么是好茶和好陈皮，还知道该怎么存能越存越香嘛，我主要是不想以后花高价去买不知真假的所谓老茶和老陈皮，我自己存知根知底，存够年份后自用或送亲戚朋友都是很合适的，并不是存来等升值再卖的，所以我可以无视市场价格的涨跌。
但有很多人存普洱，就是冲着“越存越香、越存越贵”去的，所以普洱才会在07年发生崩盘，其后又多次崩盘，很多炒家血本无归，前些天不是又闹出了“金融茶”的闹剧嘛，有“金融茶”，那有没有“金融酒”呢?
太阳底下就没有新鲜事。。。
时尚和流向趋势是说变就变的，是不以个别人的意志为转移的，这种东西其实并没啥好争辩的。
说白了，茅台这类高度白酒也就这一百年最多几百年的历史，大部分就是近几十年商业包装后的产物，比它更有历史积淀的一些其它白酒，早都不知去哪儿了，白酒硬要攀附上几千年的酒文化那就更是自欺欺人了，白酒的情况和普洱茶及以前各式各样炒作的包装、手法、套路有很多相似之处，炒糊了之后往往就是一地鸡毛。
现在有人觉得茅台是好酒好喝，那是他觉得，我还觉得茅台特别难喝呢，但这些都会随着我们这代人逝去，以后年青一代成长起来，会不会还觉得高度白酒好喝，我们说了不算，所以也别扯什么永续经营。
至于白酒通过外销去占领世界市场？我觉得那就有点一厢情愿了。
文化基因本来就不同，比如高度白酒中国出口量最大的好像是广东一款很多人不知道的“九江双蒸”，这是一款香型简单的白酒，500ml一瓶也就卖十来块钱。。。
儒家文化圈里，日本人爱不爱喝茅台酒我不知道，我知道韩国人爱喝他们自己国产的烧酒Jinro，这也是去年世界销量最大的烈酒。其它量大的就是各种伏特加被拿来做基酒 ，因为它没有自己奇怪的香型。
连日韩这种服从文化强烈的国家，如果中国白酒都没多大市场，那些崇尚自由个性的歪果仁会喜欢这种香味复杂的中国白酒？
我不信。
至于走奢侈品路线，那也存在问题，奢侈品之所以是奢侈品能卖高价，其中一个重要原因是稀缺性，那就需要成为一个小众的市场，而白酒股前边这些年的业绩有多少是基于产销量的增长取得的？产销量不断增长的产品何来的什么稀缺性？
如果需要厂家通过控产来应对市场的萎缩，那维持当前业绩的基础还存在吗？维持高增长的逻辑还存在吗？如果当前的业绩出现倒退，将来持续高增长的逻辑被证伪，那拿什么为依据去线性外推给这么高的估值？
老手往往死于抄底，如果杀完估值后再杀逻辑，那就应了那句“熊市不言底”的股谚了。
对于股价的变化，行情都是自己走出来的，不是谁预测出来的，所以我一般都是不预测只应对的。
但对于泸州老窖后边会不会很快就破前低见到150元，我拍脑袋倒是觉得还是很有可能的，因为现在的市场状况有目共睹，我看不到趋势上有什么变化。。。
现在的股价离150元也就十来个点，并没有多大的缓冲空间，当初涨上去时有多少正反馈，上涨的逻辑如何地去自我加强，那现在就有多少反噬。
如果没有很强的外力打破当前不利的趋势，按照墨菲定律，那不想出现的坏结果就一定会出现，过程中越是出小利好或越是有反弹，那后边就越跌得深。。。
我就先说这些吧，如果不是几位熟悉的球友问，我是懒得主动去聊这种话题的，白酒股的涨跌我现在不关注。。。