近期港、A反弹的逻辑第一条线：美债务成本过高，需要降息-->降息的前提是通胀率先降下来-->恢复进口中国商品，解决美国内通胀中国内通缩，双赢局面-->资金从前期地缘政治红利市场退出，比如日本印度东南亚墨西哥股市会下跌，资金转而进入港、A市场；第二条线：美大选前至少降息一次，提振美资本市场，为民主党拉票；第三条线：俄乌巴以，有望缓和。