什么是价值股？
价值股没什么标准定义。通常意义上讲的低估值公司。用格雷厄姆的话说，就是烟蒂股。
说得再具体一些。A股4000多家公司可划分为31个行业，目前估值最低的6个是：银行、建筑、地产、石化、钢铁、煤炭，价值股主要（但不完全）落在上述行业中。
什么是价值类指数基金？
价值类指数基金主要分两种，一种是价值指数基金，另一种是红利指数基金。
这里取两个规模最大、最典型的价值类指数。
1、300价值：指数编制原则是选取全方位低估值的公司。
现在来讲，全方位低估值的公司，主要就是金融地产了。因此，300价值很偏金融地产。行业分布上，金融+地产占比接近60%。
2、中证红利：指数编制原则是选取高股息的公司。高股息的公司，各行各业分布比较均匀，不局限于金融地产。中证红利的行业分布，显然要比300价值更为均衡。
如图所示，2016~2018年，300价值明显更强；但2019~2021年，中证红利又追了上来。现在两者又持平了。原因在于，2016~2018年是极度价值风，所以更偏价值的300价值走势更好。而2019年~2021年，市场风格转换，明显成长占优。所以更均衡的中证红利走势更强。而2022年，风格又转换了，价值更强一些。所以今年300价值比中证红利走势好。今天为止，300价值涨1.2%，而中证红利跌1.3%。
所以，现在买300价值还是中证红利基金，主要还是取决于接下来的市场风格。
如果认为市场会极端价值，建议选300价值，如果不是很确定，建议选中证红利。至于估值，倒不是很重要。毕竟二者都是低估，300价值相对更低估一些。