AI正在“爆改”终端设备。
近段时间，从AI手机到AI PC，再到AI智能穿戴，各类“AI+”终端产品陆续发布。业内普遍认为，当下AI大模型落地终端的趋势已经日渐明朗，端侧AI将走入新的时代，有望拉开新一轮消费电子创新周期，从而引爆下一轮“换机潮”。同时，AI催生的新需求也会对行业形成提振，带领消费电子行业进入新一轮复苏周期。
2024年终端侧AI或将迎来爆发
2023年，AI大模型在全球掀起一场人工智能海啸。很快，大模型之火烧到了消费电子领域，“把大模型塞进终端”成为行业共识。不管是海外还是国内，手机、电脑等消费电子硬件企业纷纷紧锣密鼓的推动AI大模型在终端设备的落地。而2024年以来，这股“拥抱AI”的风潮愈演愈烈。三星、OPPO、魅族到realme等轮番宣布大举进军AI。甚至苹果也宣布终结造车、加码生成式AI。可以看到，“All in AI”已成为消费电子硬件厂商的主流选择。
事实上，除了手机和PC，汽车、物联网等各个领域，也都在加速拥抱AI。有业内人士预测，2024年将是大模型的应用之年，这也意味着终端侧AI将迎来爆发之年。群智咨询预计，2024年全球端侧AI智能设备出货规模预期1.7亿台规模，主要需求来自于是端侧AI智能手机和PC。
主流观点认为，2024年将是“AI手机元年”“AI PC元年”。数据显示，预计2024年全球新一代AI手机的出货量将达到1.7亿部约占智能手机整体出货量的15%。在中国市场，新一代AI手机的增长势头尤为强劲，预计2024年的出货量将达到3700万台，到2027年将达到1.5亿台，市场份额有望突破50%。另外，群智咨询预测，2024年全球AI PC整机出货量将达到约1300万台，而在2025年至2026年，AI PC整机出货量将继续保持两位数以上的年增长率，并在2027年成为主流化的PC产品类型。这意味着，未来五年内全球PC产业将稳步迈入AI时代。
每轮消费电子的景气周期主要由技术进步引发新需求所驱动。AI硬件的创新与生态的落地将为行业注入了新的活力，有望拉开新一轮消费电子创新周期，从而引爆下一轮“换机潮”，带动消费电子产业链的新一轮创新增长。
AI拉动，存储芯片行业逐渐回暖
随着智能手机、PC、服务器等产品的需求量日益增加带动了存储芯片的需求增长，后期存储产品缺货行情明显，涨价趋势有望延续。华鑫证券表示，存储行业有望迎来新一轮景气度周期。
2024年以来DRAM存储芯片价格连续上涨，中国客户接受提价。智能手机厂商与PC 厂商预计2024年将迎来需求复苏，将带动NAND Flash、DRAM价格上涨。据预测，2024年一至四季度，DRAM季涨幅中值分别为15.5%、5.5%、10.5%、10.5%；NAND季涨幅中值则分别为20.5%、5.5%、10.5%、2.5%。
同时，根据WSTS（世界半导体贸易统计协会）的预测，2024年存储芯片市场同比将增长44.8%。特别是高端的存储芯片HBM和DDR5，其市场需求增长更是迅猛，各大芯片巨头纷纷加大投资，扩大产能以满足市场需求。例如，SK海力士计划今年在韩国投资超过10亿美元，用于扩大和改善芯片生产的最终环节。同时，三星、美光等国际存储芯片大厂也在积极扩产。台积电为了应对客户对AI芯片的需求，也再度启动大规模扩产计划，预计四月将展开装机与在建中的2nm晶圆厂、先进封装厂共达十座。
终端AI化驱动消费电子加速回暖
展望2024年，消费电子需求复苏和AI应用落地将是驱动电子板块成长的两条主线。
一方面，2023年以来，消费电子成为人工智能触及终端的最佳载体。而逆向来看，AI赋能消费电子后，反哺的力量将成为消费电子行业创新升级的巨大驱动力，引领进入新周期，推动行业进一步复苏。同时，消费电子正迎来新一轮复苏周期。手机方面，根据市场调研机构Canalys的最新报告，2023年全球智能手机出货量达到了11.4亿台，与2022年相比跌幅已收窄至4%，显示出市场正在逐步稳定。
而在个人电脑领域，Gartner的数据显示，2023年第四季度全球个人电脑出货量为6330万台，同比增长0.3%，这是在连续八个季度下滑后的首次正增长，为个人电脑市场带来了积极的信号。
对消费电子板块感兴趣的投资者，不妨关注紧密追踪中证消费电子主题指数的富国中证消费电子主题ETF（561100）。此外，随着消费电子产品需求回暖，全球半导体市场随之活跃，行业开始“拐头向上”。再加上，长期AI驱动需求增长、国产替代持续推进的逻辑，半导体芯片板块目前也具备较高投资性价比。富国基金旗下的科技50ETF（515700）、芯片龙头ETF（516640）也可以作为投资者把握本轮科技周期投资机遇的高效工具，大家不妨关注一下。
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