段永平：商业模式经常要看的东西不外是护城河是否长期坚固(产品的差异化的持续性，包括企业文化)，长期的毛利率 是否合理(产品的可替代性)，长期的净现金流(长期而言其实就是净利润) 是否满意...。而且 竞争对手哪怕很长的时间里也很难抢。你可以自己想想谁的生意是很难抢的? 然后再想想为什么?以前我对商业模式是没有那么重视的，只是众多考虑之一。认识老巴 以后，我买的苹果，茅台，包括腾讯，