前面已经分别发文详细分析了算力金属锡和光伏金属锑，这里再合并一起简单说一下。作为有色金属里面储采比最低的两个小金属，在后面需求大幅增长而供应端增加有限情况下，成为了整个有色金属板块供求关系最好的两个品种。后面都将迎来量价齐增，业绩大幅增长，并且为主流热点。美联储降息周期下，有色金属本身迎来大行情。
其中锑标的为湖南黄金，华锡有色，华钰矿业三个。华钰矿业因为塔金项目投产远低于预期，因此首选湖南黄金和华锡有色。锡标的为三个，锡业股份，华锡有色，兴业银锡。锡业股份为全球锡产业老大，但是矿石自给率为30%，剩下为外购矿冶炼。华锡有色和兴业银锡都只销售锡精矿，本身没有冶炼厂。华锡有色大股东拥有锡冶炼厂，目前为华锡有色托管，后面会注入上市公司。锡业股份和华锡有色第一大主业皆为锡，兴业银锡第二大主业为锡精矿。
同时拥有锑和锡的只有华锡有色一家，目前锡为华锡有色第一大主业，铅锑精矿为华锡有色第二大主业。同时华锡有色后面存在明确的资产注入预期，一个为大股东旗下资产注入，另一个为高峰矿业剩余42%股权收购预期。而华锡有色铜坑矿扩产亦在进行中，后面产量存在大的增长空间。华锡有色规划目标是明年成为锡锑铟产量全部世界前三的公司，作为广西国资委旗下唯一有色金属上市平台，潜力巨大。并且流通市值亦是所有标的里面最小的，实际流通市值仅有二十多亿。锡和锑今年需求预期都大幅上调，产品价格上涨幅度也会同步上调，公司业绩亦会超预期。公司去年三季度留存了570吨锡库存，看年报业绩预告，去年底应该也预留了部分锡库存，等待今年锡价格上涨再出售。影响了去年业绩约五千万左右，但同样今年会大幅提升业绩。预计今年每股收益达到一块钱以上，而算力金属和光伏金属的属性已经实至名归，在提升公司业绩同时也将大幅提升公司估值体系，公司迎来价值重估。题材概念亦是目前主流热点，因此合理估值应当30倍市盈率以上，合理目标位35附近，如果今年完成资产收购（大股东承诺期至2025.2月），目标位将更高，至少40-50。对应目前股价有3-4倍空间，是相关标的里面空间和业绩弹性最大的，为首选。（个人观点，仅供参考）$华锡有色(SH600301)$ $高新发展(SZ000628)$ $因赛集团(SZ300781)$