在股市里要能长期跑赢指数，获得超额收益是非常不容易的。我国的林园、散户乙、王文等大佬都获得过十年几十倍的收益。他们是如何获得的，在股票投资方面有什么样的道和术？根据我的认知，简要分享一点个人体会。
首先要弄清楚获得超额收益的来源有哪些？通常在股票市场获得超额收益，往往来源于三个方面的贡献：一是持股公司的业绩贡献，公司利润能够长期持续的以较高的增长率增长，比如年化复合增长率15%以上，5年翻倍；二是持股公司的估值贡献，市盈率往往能够从低估向高估转变，通常估值能够上涨一倍以上；三是公司每年有大比例的分红，分红率通常30%以上，股息率通常在3%以上，通过分红再投资，增加股份数量。从长周期看，公司业绩和分红都是复利的，最终导致公司的市值实现超预期的大幅增长，10年达到几十倍。
在股市获得超额收益，往往需要具备以下几个要素：一是持股数量少而精。例如散户乙2013-2023年期间仅靠先后持有泸州老窖和中国神华，实现了10年30多倍的收益。段永平大佬主要重仓苹果、茅台和腾讯少数几个股。林园主要持有茅台、片仔癀等。二是建仓时点往往都是王子暂时落难的时候，此时估值低，才能捡到便宜筹码。例如林园建仓茅台，散户乙建仓泸州老窖，都是在2013年白酒行业受到八项规定和塑化剂影响的时候，当时市场对高端白酒的前途一片悲观之时。段永平大佬也是在网易陷入增长和财务危机，股价和估值压到很低的时候入手。只有当王子落难时，估值和股价才有可能被压到极低，才有真正的便宜筹码可捡。三是长期持股。只有3-5年以上，甚至10年以上的长期持股，公司的业绩和分红才能显示出复利的威力，这才是长期持股获得超额收益的重要原因。
因此，作为普通散户，要想在市场上战胜指数，长期获得超额收益，需要我们务必做到如下几点：一是精选个股，谨慎出手，持仓数量尽量控制在5个以内，3个比较合适。二是识别真正的王子，耐心等待王子落难时，采取逆向思维，左侧建仓，主动买套，分批加仓。只有提升了自己的综合商业认知，真正看懂了公司未来业绩恢复增长的确定性，就可以做到别人恐惧我贪婪，别人贪婪我恐惧。三是持续跟踪公司业绩情况，做到长期耐心持有。业绩的恢复和持续增长是需要时间的，至少以年计，因此持股周期往往要以年为单位，通常持有3-5年，甚至10年以上，只要公司的业绩正常增长，估值不是特别高估，就要一直耐心持有下去。其实耐心持股才是最难的，也是真正赚大钱的关键。