长江电力2020年-2022年年发电量为2269.30千瓦时、2083.22千瓦时、1855.81亿千瓦时。
新并购，并于近期完成过户登记的乌东德水电站和白鹤滩水电站年发电量约1000亿千瓦时。
这意味着未来长江电力年发电量能够达到3000亿千瓦时，按照2021年平均上网电价0.2656元/千瓦时估算，长江电力年售电收入能够达到796.8亿元。
若考虑到目前电价上涨的问题，若按照2021年电价上浮20%估算，年售电收入将能够达到956亿。
按照长江电力约45%的净利率估算，长江电力未来的盈利区间基本处于360亿-430亿之间，那么按照20pe，长江电力的市值将达到七千亿，自由现金流将在500亿-600亿之间，但是何时能够达到这种利润水平需要观察。
并且，完成此次并购后，长江电力有息负债水平显著上升，在未来一段时间，财务费用可能会明显上涨，经营所产生的大量现金流可能会被用于偿还有息负债。
目前，长江电力的市值约4800亿，按照未来的利润水平，这种估值水平显然并不算高估。
至于未来会不会出现估值抬升，则需要长期观察了。
在当前的市场环境下，可能无法预测未来会有多大上行的空间，但是下行所存在的安全边际应该是有的
向下幅度很小，向上幅度超过50%，优质的基本面，合适的估值，大量分红，这种企业才是值得长期持有的。
$长江电力(SH600900)$
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梧桐wu2023-04-06 19:42最美是浓烟，看不够的是人间，如期而至的春天，你好😊
副业也是业2023-02-22 18:08电价上浮20%。。。步子迈的不是一般的大
rich_homie_young2023-02-10 16:31利润越多，分红越多。
超级自信002023-02-10 16:23利润不增长不是也有分红
rich_homie_young2023-02-10 16:00当然只有利润不断的增长，不断的分红，才能延续之前长期右侧的走势。
rich_homie_young2023-02-10 15:58给你个新奇的角度，目前北向持有自由流通13%左右，可以说历史比较低的水平了。所以但从这个交易数据上可以看出他们的估值模型中，分母端（无风险利率和风险偏好）在改变。然后再回看长电的估值历史，发现其实公司涨的估值（PE）还是挺多的，目前的估值分位90%+。如果，你看pb的话，还是算是合理的区间，大概历史的50%左右。
然后再看一下历年收入的波动情况，也是比较大的。
所以，我怀疑它是一个周期股 当然也可能是因为并购导致的具体没有研究。
那接下来就该用周期股给估值了，
用10年平均净利182亿，取20X估值。182@20=3640亿。因此，争议点出现了。。。是不是现在真的有足够的安全边际现在呢
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超级自信002023-02-10 15:27嗯 估值后面是资金的选择 对于分红率如此高的股票 20pe是对的 否则股息率得多高啊就不符合常理了
超级自信002023-02-09 22:21这句话是本质
莹宝朵爸2023-02-09 22:11股息率会动态平衡它的股价~股价低了股息率高了自然就被人买起来了~很难说什么合理~长期持有的提前买入开始埋伏