对唯品会的几点疑问:1)客单价195元(营收2.27亿美元,726.9万单),奢侈品营收占比20%左右(对外公布),奢侈品和国内二三线品牌能否兼容在唯品会?2)“闪购”(限时限量抢购)是其核心,而横向扩展品类(服饰、箱包、香水、酒店等)以求规模,致使和团购网交集越来越大,是否意味其优势渐渐丧?
净营收:2008年-2011年,该公司年营收分别为0.1087万、2804.8万、3258.2万、2.27亿美元,3年复合增长为58.34%,2011年增速高达597%;3年做十几个亿还是很牛逼的,当当做了十年也就20亿多一点。
毛利率:2009-2011年,该公司毛利率分别为8.2%、9.8%、19.1%。现在的毛利水平比当当高,当然比当当上市那会第一点。问题在于当当的毛利润率在下滑,而唯品会的毛利润率在上升。
对唯品会的几点疑问:1)客单价195元(营收2.27亿美元,726.9万单),奢侈品营收占比20%左右(对外公布),奢侈品和国内二三线品牌能否兼容在唯品会?2)“闪购”(限时限量抢购)是其核心,而横向扩展品类(服饰、箱包、香水、酒店等)以求规模,致使和团购网交集越来越大,是否意味其优势渐渐丧?
分析客观实在 //@hotashang: 回复 @李成东: 唯品资产负债率达90%,应付账款与存货的比率已超过100%,这样的比率是不太合理的。现金少,存货多。//@李成东:回复 @hotashang: 这无奇怪的,亚马逊2011年底应付账款111.45亿美元,账上的现金也就52.69亿美元,如果都把钱给付了,亚马逊一样会倒闭。
不上市就削减成本,不扩张,这都是不现实的话,不做S&M你看它活不活得下去,亚马逊到现在还是谷歌的全球第二大客户呢。
IPO只不过是趁着市场热乎起来(也许就是个假象),就先发出来,搞笔钱,VC退出,管理层爽爽,动机不纯。我不是说看衰国内B2C,只是做企业,还是实在点好,有远景,也有愿景,让二级市场的投资人也有信心,不然砸成MCOX可不赖任何人。
财务指标还是没什么亮点,前面说的收入增长假设都不成立,全都是最好的打算,关键还是看市场情绪,跟facebook上市大家的情绪一样,每年净利润,我说的利润翻一倍,连续两年,还是25倍PE,便宜还是贵自己掂量。毛利率就不说了,当当可是上市后才一个劲的掉,原因大家都知道,只不过其他没上市的“奢侈品B2C”没有像京东那种对市场有憾动性;而且所谓的奢侈品B2C现在大家定位差异还挺大,不一定全部是正面竞争关系,用户群还是有差别的。
唯品资产负债率达90%,应付账款与存货的比率已超过100%,这样的比率是不太合理的。现金少,存货多,说明速动资产比重较小,速度比率自然也相当小了。这些比率都与现金、应付账款是相关的。
媒体喜欢做最好或者最坏的打算[哈哈] //@申文风: [汗] //@Ricky: 账上4000多万美元现金只够用2个月//这么说的媒体都是按照2011年亏损1.07亿美元计算的
它现在存货延压资金较大,当应付品牌供应商的应付款就达8800万美元,另有3000万付款承诺。加起来就是1.2个亿美元。而且业务量交易大,存货的需求又会更大,自然存货占用资金会更多。所以它撑不了多久的。