决战深南大道

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纪要引发比较大的争议，再次声明，纪要是2024年5月30日的公司交流；
我看好东岳，并持有东岳，关注我的朋友知道，在本轮R22涨价前我便预判了R22的预期差，并持续看好R22的涨价；
对于纪要中提到的R22价格2.3W，我也确实非常不解，但确实是公司对外交流口径，交流中还反复跟公司确认了这个...

公司近况交流-20240530

会议要点
1、东岳集团产业链及估值情况
公司是氟化工行业的老牌龙头，拥有从氢氟酸到氯化物、制冷剂再到高分子材料的完整产业链。尽管港股市场流动性问题导致公司估值较低，但近期公司价值有所发现，估值仍然较低。
2、东岳集团近期变化及经营情况
公司近期回购并注销了新华联的3%...

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$东方电气(SH600875)$ $东方电气(01072)$
最近电改概念很火，周末被各种电改专家会刷屏。作为一个跟踪电力行业多年的研究员，我认为电力行业目前面临的最大问题是未来越来越多的新能源并网对电网的冲击，特别是如何解决消纳问题肯定会成为此次电改的核心议题；
过去几年，电化学储能的逻...

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$东岳集团(00189)$ 事情正在朝着预期的方向发展，R22巨大的预期差正在一步一步收窄，市场正在慢慢认识到公司的国内最大的二代制冷剂配额不是拖累、而是巨大的弹性；
东岳在手5万吨 R22配额，R22每涨价5000元，对应利润弹性2.5亿，实际上真正的R22旺季才刚刚开始；
需要充分认识到的是，R22...

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$长期国债3X做多-Direxion(TMF)$ 很好，这次CPI+非农双双低于预期后，美联储官员均出面放鹰，美债收益率也基本涨回出CPI之前的位置；
美联储明显吸取了年初过早放鸽，导致美债收益率大幅下行、通胀反复的教训；
美债收益率需要继续在高位维持一段时间，为以后的降息和通胀放缓拉出空间。

制冷剂专家纪要-20240519

会议要点
1、制冷剂产品价格及市场情况
李涛总提到，目前制冷剂产品价格波动与市场信心有关，他认为价格涨跌不必过于担心，"没有必要太担心，没有必要太担心"。
对于二代制冷剂22，李涛总表示内销价格肯定上3万，目前28000的价格已经谨慎接单，如果信心不足可以选择不拿货，公...

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$东岳集团(00189)$ 从国内市场看，24年R22中，ODS用途（空调、冰箱等冷媒）总配额18万吨，内用配额11万吨，外销配额约7万吨。引用券商数据，预计25年将削减6.95万吨（幅度为38%），削减后，25年R22配额将降低至11万吨左右。
其中，R22国内配额将降低至7万吨左右，不考虑空调厂配额，最保守估计...

东岳集团最大预期差及投资逻辑

开门见山，我认为东岳集团最大预期差在R22的价格涨幅，市场低估了R22未来的涨幅，或者还没有给R22涨幅定价。经过这一阶段的股价涨幅，市场已经比较充分的给与了东岳集团三代制冷剂份额定价。未来一阶段，公司主要看点在二代制冷剂R22，当然，如果R32继续超预期上涨，行业β也会推动东岳集团股价往...

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$华润电力(00836)$ 我认为，衡量华润电力是否人声鼎沸的重要指标是连续进入港股通龙虎榜（可以参考2021年那波），据我观察，华润电力最近一年都没有进过龙虎榜，我只能用渐入佳境来形容。

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$东岳集团(00189)$ 昨天叫你东子，今天叫你东哥，明天叫你东爷

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$巨化股份(SH600160)$ 国内市场R32价格，前期冲的太猛，涨价幅度和速度预计都会减缓。Q3会迎来R22+R32出口涨价的双轮驱动，R22对应国内空调检修市场供需错配，R32出口对应海外空调排产旺季（与国内空调排产旺季有错位）。
另外，今年夏季气温可能超预期，据报道，近期，极端高温席卷了东南亚和...

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$东岳集团(00189)$ 简单拍一下，巨化短期应该能到700亿市值。只看R32和R22，这两个分别是三代和二代最具上涨潜力以及最主流品种。巨化R32+R22 配额是东岳的1.4倍，市值目前是东岳的5.1倍，毛估东岳至少上200亿（港币）。

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$金石资源(SH603505)$ $巨化股份(SH600160)$ $东岳集团(00189)$ 氟化工三巨头联动，金石继续测试萤石行业供需紧缺度

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$巨化股份(SH600160)$ 复盘过去两周走势，加仓机会确实不多，几乎是转瞬即逝，还是维持之前的观点，短期看700亿，后面会震荡等待出口价格追上。

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常山金石收入占比10%，对公司影响有限，现在刚好是萤石粉供需最紧张的窗口期，刚好可以测试一下萤石供需的价格弹性。

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$东方电气(SH600875)$ 一个很有意思的图，万得统计的东方电气基金持股比例降至最近3年最低（统计可能不完整）。去年跟踪这公司的时候，身边的认识的机构朋友几乎都是在23年半年报业绩不及预期后卖出，没想到此后机构一直在减持；
过去的经验来说，机构持股比例创新低一般都是股价见底特征，这...

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$金石资源(SH603505)$ 阶段新高，供需紧缺持续下，短期不言顶

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$东方电气(SH600875)$ 不知道市场是不是在担心Q1业绩，看到年报业绩交流会，公司管理层对外口径是一季度火电设备交付量较小，二三季度交付量会比较大。有一段时间没跟踪，这公司貌似去年业绩持续Miss？

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截止2024年4月28日，萤石精粉最新价格含税3800元，4000元拭目以待。最近两周继续调研走访了多家萤石企业，开工情况没有得到缓解，预计4-5月矿山现场检查将会继续加剧供需紧张。$金石资源(SH603505)$

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$长期国债3X做多-Direxion(TMF)$ 转
快评：美国1Q GDP低于预期，PCE超预期，是滞胀么？
🏵数据：一季度GDP环比年化1.6%，较四季度3.4%回落，低于一致预期2.5%和GDPNow 2.7%。
🏵分项驱动：进口是主要拖累，反应美国需求强，但出口弱，表明全球需求弱，所以净出口拖了-0....