【中邮jsj】#国子软件（872953）：北交数据要素第一股，数据入表先行者

公司基本盘【资产管理信息化】：

1）#公司在行政事业已经覆盖 10 万户，高校覆盖700 余所（市占率25%），行政事业单位中仍有较大拓展空间。

2）#全国行政单位资产总额复合增速约为14%，高校固定资产复合增速约9%，考虑到国有资产管理政策驱动、物联网等技术发展，未来将支撑公司20-30%收入复合增速。

数据入表背景下，带来【数据资源管理】需求，空间测算如下：

1）#公司长期服务于政务、金融、高校、公检法等行政事业单位，各省直属事业单位平均在百家以上，假设公司平均渗透20家省直属单位。

2）#根据已中标的山东省“数字财欣” 综合管理运营大数据平台建设项目，平台建设费用约700万，其中“数据资源管理”是核心环节之一，按照100万元估算。

3）#假设后续运维、平台运营等年收费15%。

100万*34省*20家行政事业单位=6.8亿市场空间，假设3年建设完成，2024-2026有望带来年均2亿+平台建设收入，后期年均1亿平台运营收入。

基于此，我们判断公司主业对应2024年3.2亿收入、9000万净利润；【数据资源管理】对应2亿+平台建设收入，估算约6000万净利润。按20X PE估算，即2024年30亿市值目标，涨幅空间66%。

参考报告：#《国子软件：聚焦数据资产管理，中标“数字财欣”项目》

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