$招商银行(SH600036)$ 本集团实现营业收入1,784.60亿元，同比减少0.35% ；实现归属于本行股东的净利润757.52亿元，同比增长9.12% ；实现净利息收入1,089.96亿元，同比增长1.21% ；实现非利息净收入694.64亿元，同比减少2.71% ；年化后归属于本行股东的平均总资产收益率(ROAA)和年化后归属于本行普通股股东的平均净资产收益率(ROAE)分别为1.45%和17.55%，同比分别下降0.01和0.52个百分点。
手续费方面还没有转正，这个点比较麻烦，但有一个好的地方是相对一季度的下滑有点止跌，但净利润的增长是靠减少104亿的计提 ，利润才勉强多了40亿
存款定期化，还是很严重，这样非常影响净息差，本集团利息支出783.38亿元，同比增长20.21%，主要是计息负债规模增长及付息成本率上升。本集团客户存款利息支出624.55亿元，同比增长25.43%，主要因为客户存款规模增长较快，同时一方面虽人民币存款利率下行，但外币存款利率上升一定程度上推升了整体存款成本率，另一方面客户对存款的财富属性需求增加，定期存款占比上升。本集团生息资产年化平均收益率3.83%，同比下降9个基点 ；计息负债年化平均成本率1.71%，同比上升12个基点 ；净利差2.12%，同比下降21个基点 ；净利息收益率2.23%，同比下降21个基点。
财富管理手续费及佣金收入169.46亿元，同比减少 10.21%，其中，代理保险收入92.60亿元，同比增长3.07%，主要是期缴保险销量及占比同比上升 ；代销理财 收入25.90亿元，同比减少25.85%，主要是理财产品规模同比下降及费率降低 ；代理基金收入28.56亿元，同 比减少17.79%，主要是股票和混合型基金保有及销售规模同比下降 ；代理信托计划收入17.03亿元，同比减少 25.54%，主要是代理信托业务量下降及业绩报酬减少 ；代理证券交易收入3.74亿元，同比减少20.09%，主要 是香港资本市场持续低迷，股票交易量减少。资产管理手续费及佣金收入60.15亿元，同比减少5.11%，主要是 招银理财产品管理规模同比下降。托管业务佣金收入28.85亿元，同比减少5.25%，主要是权益类公募基金、理 财托管规模下降。银行卡手续费收入100.51亿元，同比减少6.12%，主要是信用卡线下交易手续费下降。结算 与清算手续费收入78.01亿元，同比减少0.23%，主要是电子支付收入减少。
招行一直引以为荣的，财富管理手续还是不大理想，相对一季度的跌幅略有收窄，这要在三季报再观察了，从上面的数据 看下滑的原因主要在市场低迷，买基金的人少了，但平安行和波行都有增长，招行的管理层确实要好好想想原因所在，AUM规模在增长中，证明客户和钱都在招行，希望市场好的时候能恢复正常。
资产质量继续变好，一方面已提前计提了房地产的不良，二来经济逐渐恢复。
综合来看，中报没什么惊喜，也没什么惊吓，中规中矩，粗粗地估计明年分1.9元每股