上午有朋友说，救市救出了股灾的感觉。创业板指，上周五下跌2.2%，今天下跌2.7%；今天下跌股票数4600只。真的能怪救市吗？

1，假设你是GJD的操盘手，资金有限，还不能亏钱，你怎么做？是买大市值，还是买小市值？是买央企，还是买民企？答案估计都是一样的，资金有限，所以要一两拨千金，买指数效应最明显的；还要避免利益冲突，肯定买央企不买民企；还要赚钱不能亏钱，所以要买估值便宜的，不买估值贵的；还要考虑流动性，资金有限也是百亿千亿级别的，肯定买中大市值，不买小市值。

2，假设没有救市，大概市场会如何？市场大概率会继续下跌，但不会是暴跌，跌的日子多一点，涨的日子少一点，把大家都跌麻了为止。但下跌总是有尽头的，估值水平很便宜了，市净率更是历史最低水平，所以，跌到一定点位，可能是2600，也可能是2500，就真的见底了。左侧交易的投资者会越来越多，恐慌卖出的会越来越少，市场自然出清。然后，底部盘整后，自然而然的上涨。

3，救市改变了什么？买中特估，尤其是中石油上周四的历史罕见的涨停，叠加其他中字头的涨停，带来了一个标杆效应。市场里的资金自然的要卖出其他股票，而去买中字头，一是追逐利润，二是避险。换句话说，中特估出现了吸金效应，短期内把市场里其他资金都吸引过来了，其他股票就更加没有买盘了。可以说，中特估加剧了其他股票的短期波动。这就是上周五和今天的情形。

4，接下来会发生什么？分两个情景。

a 如果中特估能持续，GJD资金持续的买入，活跃资金也持续跟随买入，稳住市场点位的同时，其他资金看到指数稳了，逐渐的反应过来，看到别的股票也跌的很凶，估值便宜，也会逐渐的稳住。大盘搭台，小票唱戏。这个情况需要GJD资金的继续投入。

b 如果中特估歇了，别的股票虽然下跌，但指数还在相对高位……那还有一把下跌的空间。可能小票跌着跌着，就先稳住了，然后大票补跌一把。

所以，这能怪救市吗？不能，人家真的也是好心。