综合结论：周期向上力量—整体震荡上行；龙头先行
终端持续恢复：手机/PC/服务器等
代工环节产能利用率加速恢复
GAAM资本开支再创新高，服务器加速恢复
存储、CIS、SOC、PCB、面板等加速恢复
存储量价齐声
重点关注公司：
存储：澜起科技、聚辰股份；NOR：兆易创新、普然股份、聚辰股份；其他北京君正、江波龙
光学/面板：水晶光电、TCL科技、京东方A、舜宇光学、瑞声科技等
其他：电联技术、华测导航、兆维机电等
1、手机SOC—2024年Q2有望淡季不淡
高通：
高通2024年Q2财报（2024年Q1自然年）--营收93.89亿，净利润23.26亿，均超市场预期；
展望2024年Q3财报92亿营收中值，超过市场预期。美股EPS预期超过市场预期
2024年Q2为自然年--为年度淡季，为全年低点。环比下滑。
MTK：4月营收同比大增，环比下滑
2、光学-4月出货量和营收环比持续改善，同比增长
3、Q1-PC出货同比正增长，TV面板价格Q1出货高增，台厂4月营收高增
Q1-PC/NB出货量结束10个季度同比负增长，首次转正，同比增长1.5%
台湾面板厂4月营收-表现良好-淡季不淡
4、代工厂商Q1和4月持续改善
台积电4月营收接近今年历史新高：验证高端AI需求良好：服务器、AI终端（手机/PC等）
中芯国际：Q1营收-环比持续增长；指引Q2环比增长5-7%--2024年Q1营收-超于联电和GF，成为全球第二代晶圆代工厂商
毛利率13.7%，环比下滑，指引Q2为9-11%持续下滑--主要原因是折旧大幅增加
产能利用率：2024年Q1回升到80.80%，环比提升近4个百分点。
下游看：手机占比连续连个季度回升，到31.2%，提升1个百分点。消费电子快速提升；平板和电脑、汽车占比下降
资本开支：保持高位为22.354亿美金，环比2023年Q4--23.4亿美金微降，同比2023年Q1-12.59亿大幅增长。
华虹：2024年Q1-环比增长，指引Q2环比持续增长；增长主要是CIS带动，其次是存储、电源和模拟等产品带动；下滑主要是功率器件、超级节、MCU等
毛利率6.4%，环比提升2.4个百分点。指引Q2为6-10%。环比持续改善
产能利用率：Q1回升到91.7%，环比提升近6个百分点；预计Q2环比持续改善，新增产能预计2025年Q1逐渐交付。
下游分产品看：消费电子环比增长，汽车和计算机环比持续下滑；通讯持平
资本开支：3.02亿美金，保持高位，2023年Q4为3.3亿美金，2023年Q1为2.1亿美金
5、全球SIA-半导体销售额环比持续增长
SIA 全球半导体4月销售额459.1亿美金，同比增长15.7%，环比下滑0.6%；国内/美洲市场3月市场表现强势
美国半导体行业协会（SIA）最新数据显示，2024年第一季度全球半导体销售总额为1,377亿美元，同比增长15.2%，环比下降5.7%。
6、全球GAAM资本开支再创新高—2024年Q1自然年再创新高
Meta：再次上调全年资本开支
微软：保持逐季度增加，预计全年增速大增
亚马逊：保持逐渐增加
谷歌：表示显著增加
7、台湾存储4月营收—存储涨价延续到利基/普通服务器加速恢复
台湾4月营收数据显示：利基型存储加速恢复，量价齐升；NOR、SLC NAND、DDR3等
信华数据：4月营收1年多新高-服务器需求回升
海力士/海力士/美光营收：2024年Q1-营收环比高增
8、国内半导体上市公司营收看-2024年Q1同比连续3个季度增长
净利润2024年Q1：净利润2022年Q4已来首次转正
单位：百万元
国内存储：2024年Q1-净利润同比增长大幅转正
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