NO.67 欧派转债（754833）-2019年08月16日-全力申购

NO.67 欧派转债（754833）-2019年08月16日-全力申购

(此图盗于 @南小蔓 )

今天这篇分析比较简单，先说点题外话。我们知道，欧派转债转股价是101.46元，如果某一天欧派转债跌到70块，而我的账户里只有一张转债，那么我强行转股，由于无法转一股，因此这张转债只能折合成100元现金给我，那么我就赚了30块钱。

问题来了，这是不是预示着，在转股期内，欧派转债价格是不可能低于100元的？[好困惑]

一、风险提示

本文仅为技术数据分析和参考，不作为投资建议。预测出现错误在所难免，据此操作，风险自负。

二、结论

1. 预计网上中0.81签；无网下；

2. 目前预测价格为110- 112元；

3. 我会申购。

三、公司简介

$欧派家居(SH603833)$：家具制造业。整体衣柜及其配套家具的设计、研发、生产和销售。

四、转债情况

总体印象：行业排名第一, 营收是好莱客的5倍，利润是其4倍。

控股股东认购情况：承诺认购发行总数的53.51%。

转股价：101.46元，目前转股价值101.91元。

1. 评级：AA

（数据来源于集思录）

2. 票面利率：续存期6年，本息合计115.30元，票息一般。

3. 转股价下修条件严格：15/30, 80%

4. 行业对标：好客转债。行业、票息、转股价下修条件均与好客转债一致。

（数据来源于集思录）

5. 申购测算

发行规模：14.95亿元

原股东占比：65%；

网上申购占比：35%（5.23亿元）；

网上申购户数：65万户；

网上单账户中签：0.81签。

6. 定价分析

转股价值101.91元，给予8—10%的溢价，合理估值110—112元。

申购等级排序：全力申购——满额申购——尚可申购——谨慎申购——无建议——放弃申购

$欧派家居(SH603833)$ $欧派转债(SH113543)$