今天不说猪肉了，说说这几天比较火的合成生物学概念。哥就是做合成生物学研究的，自夸的说应该是整个雪球在这个领域学术水平最高，对技术最懂的人之一。我的确认为合成生物学，其实就是工程生物学在朝我们走来，将是本世纪最伟大的生产力变革。DNA测序合成，基因编辑这些底层技术不断突破，成本以超摩尔定律的速度在快速降低。伴随着我们改造甚至从头合成生命的能力不断提升。多组学解析积累越来越多的数据，尤其是标准化的数据，再结合AI的发展，这个行业“设计-构建-测试-循环”的闭环越来越畅通，迭代升级的速度越来越快。行业的技术的可及性和通用性越来越好，技术门槛不断降低，将从实验室走向工程化，走向应用，也明显感受到越来越多的人和钱加入进来。之后的发展完全可以借鉴IT技术是发展历程。
不过行业前景好不代表现在有公司能笑到最后，我没有找到一家具有稳固护城河的公司。A股绝大部分合成生物学公司我就呵呵了，都是一些发酵公司，按照这样算贵州茅台是最大的合成生物学公司。此外，针对发酵来说，行业选品难，放大难这些问题还有很多挑战，还面临上游大宗价格波动的影响。当年青蒿素就是例子。生物制造本质上就是要和传统化工PK成本，除非把C的摩尔转化率提升到接近100%，很多大宗品目前还竞争不过化工，这种突破的方向应该是利用秸秆这种废的biomass，而不是用葡萄糖（安琪酵母已经很NB了，但是上游糖蜜的价格对它利润的影响巨大。哪一天某家公司可以高效低成本地变废为宝了，合成生物学未来世界才真正走来。例如利用废弃的生物质或者二氧化碳，高效地实现能量转换等等）。目前的公司只能按照制造业估值。当然了，国家意志，对应碳税的征收对于绿色制造时代的到来有加速作用。再引申一点，以后很多物质能被生物制造了，石油煤炭将变得更加珍贵。
我认为合成生物学真正的潜力在于me better或者me only，在食品，医药方面的潜力更让我兴奋，但是中国与美国比起来还是有差距，监管也是跟随策略。当然，敢为天下后的策略也行，大规模爆发的时间未到，AI会加速这个进程。最后，如果不看估值，要我一定选一家合成生物学公司，我的答案是凯赛生物。不过我这种深度价值投资者，大概率不会把自己的钱在这个阶段买入任何A股的合成生物学公司股票，投资还是买自己觉得确定性更高的公司。我自己的工作做合成生物学，工作做难而正确的事情，个人发展享受行业红利，同时还有满足感。两条腿走路挺好。
随便说几句，祝大家好运。
$川宁生物(SZ301301)$ $凯赛生物(SH688065)$ $华恒生物(SH688639)$