咬定青山不放松，任尔东西南北风
——写在持有云顶新耀之际
记得我2015年4月买入科伦，高抛低吸，底仓没动，持有了足足7年，最多时赚了20几万。可那段时间科伦一直跌，我就不断地补仓，最多时补到了4万股，到2022年4月份，最低到了14元多每股，甚至把20几万的盈利都跌没了，我只好再弄来10万块，准备第二天低点买进，结果科伦第二天开涨不回头，12个月股价翻倍。
（科伦月线图）
本周云顶上涨19.68%，我一直想着低位补仓，结果云顶没有给我机会。我只能等下周了。这次难道又错过云顶的补仓？
（云顶周线，一阳吞三阴，很强势。）
买入科伦已经9年时间了，虽然盈利，但时间成本算下来，比存银行赚利息高不了多少，为什么？因为买入的时机不对。买科伦只能说自己运气好，因为科伦的“三发驱动”，真的被搞成功了。可当时我买科伦的时候，科伦“三发驱动”还只是一个愿景。万一没有成功，那我这9年的投资也许会血本无归。
为什么买云顶？
第一，云顶也是和科伦一致的医药行业，这实际上属于消费行业，永不过时。
第二，医药集采让医药上市公司股价低迷了好几年，尤其是港股创新药，更是跌出了价值。
第三，外资的撤离更是让港股低迷达5年之久，香港恒生指数点位1999年12月30日是16962点，今天2024年4月12日是16721点，已经低于1999年的收盘点位。香港的国际金融中心就会这样一去不复返了吗？
（恒生指数年线图）
第四，云顶市值小，到今天为止也只84.77亿港币，如果真能实现公司愿景，即2030年成为亚洲领先的生物制药公司，那么十倍股也只800多亿市值，如果赶上恒瑞医药，那是不敢想，2000多亿市值，那是30倍？
第五，云顶定位清晰，聚焦肾病、感染性疾病、自身免疫性疾病三大蓝海领域，还有一个完全拥有自主知识产权的mRNA技术平台。
肾病管线：①耐赋康，用于治疗IgA肾病，诺华35亿美金并购耐赋康原研发公司；2024年4月10日，Vertex49亿美元收购Alpine肾药，还只是三期。云顶独家买断中国大陆、台湾、香港、澳门、新加坡、韩国的销售，独占期至少3年。大陆2023年11月获批上市销售，海南自贸区2023年4月先行上市销售，澳门12月销售半个月卖了2000多万，大陆预计2024年5月上市销售，销售峰值预计50亿人民币。
感染性疾病管线：
①依嘉用于治疗腹腔内感染，2023年3月获批，7月份全国销售，23年5个月销售9000多万，预计24年3亿以上销售，销售峰值预计15亿人民币。
②Taniborbactam头孢吡肟-他尼硼巴坦，预计24年在大中华区提交注册申请，25年国内获批上市销售，销售峰值预计15亿人民币。
自身免疫性疾病管线：
①伊曲莫德，用于治疗溃疡性结肠炎，获得美国FDA批准，辉瑞67亿美金并购不包括大中华区权益，云顶首付款仅1200万美金。预计2024年6月澳门获批上市同步大湾区20家医院上市销售，销售峰值预计20亿人民币。
②泽托佐米，2023年9月授权引进，在大中华区、韩国和部分东南亚国家进行临床开发和商业化，2024年2月，在中国获评治疗活动性狼疮性肾炎的2b期PALIZADE实验的新药临床实验申请。
拥有自主知识产权的mRNA技术平台：
利用此平台，开发具有全球权益的产品，24年预计有进入临床的mRNA肿瘤疫苗。
进入2024年，公司进一步升级了双轮驱动模式，即自主研发和授权引进并成功商业化。
科伦的模式我很认同。科伦是“三发驱动”，即通过大输液与川宁生物的抗生素，为科伦博泰创新药研发提供源源不断的现金流。现在科伦大输液、抗生素、仿制药已经站稳了脚跟，甚至科伦博泰也通过默沙东的授权收益，能实现部分造血。随着科伦博泰创新药24年陆续获批上市销售，科伦博泰创新药研发真正实现闭环，到今年下半年或明年上半年，科伦三发齐动，那科伦真的可以长持养老了。
云顶的模式我也非常认同。毕竟。无创新，唯有死；但是创新十年时间十亿美金，还不一定能够成功，也不是一般企业能够玩得转的。首先得活下去，24年，国内已经有好几家创新药企“卖身”了，为啥？真有点活不下去了，资金无以为继啊！所以云顶现在现金储备23个多亿，也需新药上市销售产生现金流，这才可以谈得上创新啊！
边走边看吧！接下来我的操作大致如下：如果今年云顶销售达到管理层预期的7亿收入，耐赋康年底进医保，那就可以继续持有；低于预期，减仓或清仓；高于预期，加仓。